金市分析

《客觀形勢阻礙金價反彈》31/7 09:46am 完稿
昨天金價持續下跌，雖曾在小時圖收於3332美元，但好友未敢乘小勝而狙擊，紐約開市後，因ADP公布的7月私營企業新增職位達到10.4萬，超過預期的7.7萬，導致金價急跌，最低位亦僅略為試穿3389美元，其後逐步反彈，聯儲局公布議息結果前升近3305美元，但在當局宣布維持利率不變後，金價再度急跌，最低跌至3268美元水平。

9月利率決議還看數據

聯儲局將聯邦基金利率目標範圍保持在4.25至4.5厘，但理事沃勒及鮑曼支持減息，且是30年來首次有理事投下反對票。聯儲局主席鮑威爾在新聞發布會上指出，目前政策立場處於有利位置，9月會議需要依賴數據作出決定。通脹方面，預期6月核心PCE按年或上升2.7%，整體PCE將上升2.5%，而大多數長期通脹預期指標與目標一致，但距離當局的目標較就業數據更遠，且預期將受到更多關稅的影響。

另外，當局認為勞動市場仍處於平衡狀態，但顯然存在下行風險。雖然經濟表現穩固，但指標顯示增長放緩，同時不認為大而美法案特別刺激經濟增長。至於關稅的影響，當局認為大多數對有效關稅的預估變化不大，合理推測，關稅對通脹的影響短暫，而核心通脹當中有三或四成或來自關稅，現在評估其影響為時尚早。

金價反彈受制3305美元

從日線圖觀察，金價已連續四個交易日收低於50日SMA（3342），20日SMA（3340）亦已跌穿50日SMA，下跌訊號愈來愈多。以跌穿TD上升軌計算，下跌目標約為3225美元；以費波納奇100%擴展幅度量度，下跌目標約為3235美元，預料20及50日SMA成為中期主要反彈阻力，即使金價重返兩條移動平均線之上，極其量視作返回橫行區，而非重新走強，相信只有金價突破並守穩3500美元，淡友才願意投降！

金價短期料仍然受到沉重沽壓，3305美元為日內首個重要阻力位，以費波納奇擴展線量度昨天高位3334.19美元以來的走勢，如幅度達到100%，下跌目標剛好是3225美元。在目前情況下，金價難以展開反彈浪，下試3225美元的可能性大增，屆時金價將會跌穿6月30日的低位3235.33美元，趨勢將轉向下行。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。

明德特約分析師 鄭廣復