2026-09-21

《金价短期料维持窄幅波动》21/9/2026 11:15 完稿 中东局势方面，霍尔木兹海峡依然受阻，导致纽约期油持续高企，今早稍为跌穿100美元。伊朗继续将海上通航权作为其最具威慑力的谈判筹码，而卡达与阿曼等中东国家则发挥调解角色，为美伊双方传递对话条件及建立间接沟通管道。伊朗虽然愿意重启谈判桌，但立场强硬，并有7项核心诉求，分别是美国必须全面停止针对伊朗的军事打击与敌对行动；解冻被美国扣押或冻结的伊朗海外资产及解除对伊朗的经济制裁；结束对该区域的海上围堵；要求后续谈判必须基于早前双方达成的谅解备忘录，拒绝从新开始谈判。 美国的考量是战事持续，对全球能源及美国本土造成巨大政治压力，但若全盘接受伊朗开出的条件，将被美国国内舆论及政治对手视为战略挫败；故此，美国维持军事威慑，试图迫使伊朗在核计划、弹道飞弹技术及区域代理人政策上做出更实质的让步。目前距离美国中期选举不到两个月，伊朗必然不会让步，美国碍于政治考虑亦不会接受伊朗的要求，但在选举前料不会向伊朗发动大规模攻击。 金价方面，在上周联储局宣布加息25基点后，金价急跌后持续回升，上周五更两度迫近4400美元心理关口，但都未能逾越，从小时图已形成双顶形态，后市极有可能跌穿约4343美元的颈线，湔试量度下跌目标4286美元。从日线图可见，金价目前迫近20SMA（现约4407），但4400美元已明显遇到阻力，故料短期倾向逐步下试低位，暂时维持在20SMA至50SMA（现约4296），策略上以逢高抛售为主。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-18

《金价走强乃急跌先兆》18/09/2026 10:07 完稿 联储局以12票全数通过加息0.25厘的决定后，金价虽然一度急跌，但其后持续回升，昨天升幅一度超过100美元，表现远远较其他主要非美货币强。美元利率上升理论上对金价极之不利，但为何这次出现如此异常的情况，金价未因加息而下跌，反而急跌后持续走强？ 我认为这是金价大跌前的先兆。首先，联储局宣布加息，且预示年内仍有可能再加息0.25厘，必定吸引了更多黄金沽盘，但金价已跌穿日线图50SMA（现约4288），且预期加息时间是12月，这反而为金价制造了反弹诱因，故我亦早已预期金价短期维持在日线图50SMA及20SMA波动。 另一方面，联储局掉头加息，令实际利率上升，统计显示，当10年期实际利率达到1.5厘以上，甚至持续高于2厘时，金价就会明显受压。目前美国10年期TIPS已超过2.6厘，故可预期金价即将展开新跌浪。 投资者宜留意，若然金价第四季在日线图50SMA及20SMA形成密集区，则踏入2027年，甚或在美国中期选后，金价向下突破的机会极高，一旦失守4210美元，即同时亦明显跌破小时图头肩顶颈线，届时预示金价将下试3900美元关口。 短线而言，金价料仍可维持在4310美元以上波动，但4360至4380美元成为重要阻力区，即使突破亦了受制于4410美元，且预料金价短期倾向反复波动的机会较大。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。