金市分析

《金價3500美元成強力支持》3/9/2025 9:57 完稿

昨天現貨金價在亞洲市高見3508.5美元後回落，並在倫敦早市低見3470美元水平，但在小時圖最低僅收在昨天指出的3477美元重要支持，換言之，金價即使從高位回落，但未符合小時圖的轉跌訊號，其後金價維持3494美元以下波動，及至美國公布8月ISM製造業PMI後，金價才藉著差過預期的PMI再度攀升。

話雖如此，美國8月ISM製造業PMI為48.7，雖低於預期的49，但仍高於7月的48；新訂單指數更由7月的47.1，升至8月的51.4，當中就業指數亦由43.4微升至43.8。數據雖反映美國製造業仍在收縮，但已有改善。不過，美國IBD/TIPP經濟樂觀指數卻由8月的50.9，跌至9月的48.7，反映美國消費者對未來6個月的經濟前景、個人財務及聯邦經濟政策感到悲觀。

政局動盪刺激金價攀升

現貨金價在上述數據公布後急升，但除了美國因素外，英國財政問題導致該國債價急跌、鎊匯急挫，亦成為資金流入金市避險的理由。此外，法國右翼政黨國民聯盟（RN）表示正為提前大選作準備，並預期反對黨將會在9月8日的投票中推翻少數派政府，這導致法國30年期債息急升至2009年6月以來最高。

政局愈動盪對金價愈有利，現貨金價在昨天紐約午尾段升至接近3540美元，超出我早前根據突破TD下降軌計算的約3536美元目標。從日線圖觀察，假設7月30日的低位3268.15美元為1浪起步位，2浪由8月8日的3408.83美元展開，並在8月20日的3311.46美元結束後進入3浪。假設3浪升幅相當於1浪的1.618倍這個標準倍數，則金價的3浪將於3539.08美元結束，隨後進入4浪，而最大的調整位將是接近但高於3408.83美元。

短線3528.5美元關鍵

今天現貨金價在亞洲市早段低見3526.5美元後回升，並再創新高至3547美元。由於金價已突破3500美元，該位已成為新的強力支持位。由於金價的3浪升幅已達到1浪的1.618倍，故我對金價會否大幅下調保持高度警覺。此外，投資者不要忽視，現貨金價的9RSI在日線圖達到84，在月線圖更超過91，嚴重超買最終會導致金價大跌。短線而言，現貨金價如在小時圖收低於3528.5美元，將視為轉跌訊號，而3500美元將為首個重要支持位。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。

明德特約分析師 鄭廣復