金市分析

《金價急漲慎防短線觸頂》1/9/2025 10:16 完稿

上周三我預期，金價升至3450美元才會遇到阻力，而上周五則指出3400美元的重要性，以及好友將會力守3400美元，結果金價在上周五於亞洲市早段僅低見3404美元水平，最高則升至3454美元，收市價亦僅回至3448美元。毫無疑問，金價上周五打破了升上3400美元後的雙日轉向魔咒，以及呈現了明顯的技術突破。

以日線圖最高收市價計，上周五金價突破了今年4月上旬以來形成的平頂上升三角形阻力3432.6美元，且金價早已突破了日線圖TD下降軌，量度目標仍是之前所指的3536美元。不過，就短期走勢而言，以費波納奇擴展線量度7月30日以來的走勢，金價上周五最高位已超越其100%擴展升幅3452.14美元，故可判斷金價將會展開短期調整。

美就業數據難降減息預期

由於金價上周五呈現重大技術突破，加上聯儲局本月傾向再次減息，照理金價不會出現大幅下調，而今天美國因勞動節而休市，波動更低。需要注意，美國將於本周公布8月ADP民間就業報告，市場預期增加7.1萬個職位。本周五美國勞工部亦將公布8月非農就業報告，市場預期增加7.4萬個非農職位，失業率則微升0.1個百分點至4.3%，如此數據固然對金價有利，但有市場聲音指出，最新非農就業報告的重點在於修訂值，數據或會引發金融市場震盪，但相信不會改變聯儲局本月減息的機率。

至於金市方面，SPDR黃金ETF持倉在上周五急增9.74噸至977.68噸，亦即上周連續五個交易日都在增持，以全周計共增持了20.91噸。由於今天美國休市，金價或出現大上大落的情況。今早金價在東京市早段低見3437美元後持續上升，並突破上周五的高位，高見3471美元，其後輕微回調至3455美元。

3450美元為首個重要支持

如此看來，亞洲投資者欲趁美國休市，歐洲亦未開市時主導大勢，不排除直接挑戰3500美元，令歐洲好友無人水位入手，故要留意，金價在東京午市初段仍處於日內高位，則歐洲開市後很可能會大跌，尤其今天是金價的潛在短線周期頂部，今天收得愈高，明天展開調整浪的機率愈大。相反，金價如在歐洲開市前已大幅回吐亞洲市的升幅，則料金價日內將維持在3437至3471美元之間上落，3450美元為首個重要支持力，3437美元則為第二個重要支持位，而3400美元則相信是聯儲局公布議息結果前的強力支持。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。

明德特約分析師 鄭廣復