金市分析

《金價或見3880美元才回調》30/9/2025 10:01 完稿

金價再創新高，現貨金在昨天紐約市高見3833.55美元，CME的10月期金最高則升至3827.6美元，呈現低水，是否預示金價觸頂值得留意。金價再創新高或與美國政府部門面臨停運有關，美國國會如未能通過撥款法案，聯邦政府或在10月1日的新財年首日部分停運。目前共和黨僅以53個議席控制參議院，但需要60名參議員支持才可通過撥款法案，共和黨敦促民主黨先支持臨時撥款以爭取時間，民主黨則堅持撤銷近期削減的醫療補助措施，如此有可能導致非必要的聯邦政府部門最快在周二午夜停運。

停運或令金融市場加劇波動

美國勞工統計局表示，在政府停運期間不會發布經濟數據，受影響的包括首次申領失業救濟人數、每月就業報告、貿易收支、消費者物價指數、生產者物價指數及零售銷售。失去這些經濟數據作為經濟表現的參考指標，金融市場的波動性或因此而加劇。然而，撥款或調高發債上限法案的投票，已成為民主共和兩黨作為爭取通過某些議案的工具，但不論如何，最後還是會通過，若然金價真的因此而借勢夾上，最終很可能因為相關法案通過而急跌，當然它亦可以借其他因素繼續攀升，例如聯儲局傾向進一步減息。

昨天倫敦收市後，現貨金價未見大幅調整，反而在3822美元以上徘徊，其後向上突破3835美元阻力，今早最高升至3850.9美元後遇到阻力，但回調幅度不大。首先，從金價在江恩正方形的價格發展來看，目前仍處於3810至3860美元區域上落。從小時圖觀察，金價近期的升浪由9月18日低位3628.09美元展開，9月23日高見3791.1美元後回落，並於9月25日低見3717.54美元，之後展開第二段升浪。

3800美元成為新底部支持

以費波納奇擴展線量度，如兩段升浪幅度相同，則金價升至3880.55美元後才會展開新一輪調整浪，如此，金價將突破上述的江恩正方形3810至3860美元交易區，但亦無須驚訝，昨天金價波幅就接近77美元，只是投資者須注意，金價迫近或達到3880美元後，大幅回調風險極高。短線而言，估計3835、3810及3800美元將成為金價短期調整的主要支持位，而3800美元更已成為金價新的底部支持。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。

明德特約分析師 鄭廣復