金市分析

《金價走勢料反覆偏弱》3/11/2025 10:02 完稿

金價在11月首個交易日以裂口低開，其後反覆跌至3962.92美元後逐步回升，莫論能否重上4000美元關口，起碼符合了金價在突破千位數關口後，次月均返回該千位數關口之下的慣性。從江恩正方形觀察，在金價重返4000美元以上，甚或上破4010美元之前，金價傾向處於3910至3960美元上落，但3960美元並非主次阻力，故金價若繼續向上發展，4110美元是首個重要阻力。

金價技術走勢仍偏淡

從小時圖觀察，上周五金價在4036.07美元見頂回落，並呈一浪低於一浪走勢，今早不過是營造了第二個浪底後的反彈，除4000美元關口之外，小時圖20SMA（4004）是金價另一個重要阻力，而在上周五倫敦收市時形成的大陰燭頂4015.26美元，更是金價即市重要阻力位。再從日線圖看，金價似在營造上升旗形，前提是金價繼續守穩在3915.17美元。不過，技術上，金價目前處於20日SMA（4087.9）以下，亦即在重新守穩20日SMA之前仍屬轉跌形態。

本周料3900至4000上落

中美元首在釜山會面後，對化解兩國貿易衝擊有正面影響，據報雙方最快將於本周簽訂貿易協議。另一方面，美國政府部門停運導致眾多重要數據未能按時發布，故料市場亦不預期本周五會公布10月非農報告，如此，私營機構ADP公布的10月私營企業職位變動數據，成為重要的就業報告，目前市場預期增加2.8萬個，雖仍屬偏低的增幅，但起碼不是減少！上述因素對金價走勢不利， 當然，本周美國還有其他經濟數據出爐，相信亦會影響金價表現，故料本周金價走勢以反覆偏弱為主，若然ADP的就業職位變動重回正數，則金價本周再次跌穿3900美元的可能性極高。

雖然今早金價收復了大部分失地，但仍下跌若10美元，且在4000美元關口仍見沽壓，以TD線量度小時圖的走勢，若金價向上突破下降軌，上升目標約為4094美元，跌穿上升軌的量度下跌目標則約為3853美元，在ADP公布10月就業報告前，金價本周料困於3900至4000美元之間，若其後中美公布達成貿易協議，金價料失守3900美元。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。

明德特約分析師 鄭廣復