金市分析

《金價料周四觸頂回落》4/5/2026 10:49 完稿
美伊局勢發展至今，我越來越覺得，伊朗陷入了特朗普設下的圈套！
特朗普表示，美國將盡最大努力確保其他不涉及今次事件的國家，讓他們的船隻安全通過霍爾木茲海峽，並將相關行動命名為「自由行動」及於中東時間今早開始，美軍將出動包括飛彈驅逐艦、百多架海陸飛機、多領域無人操作系統及15000名官兵參與相關行動。然而，特朗普強調，只有不涉及相關事件的國家船隻受到保護。換言之，與伊朗相關的商船自然不能通過該航道，而一些在美伊發行軍事衝突時，沒有為美國提供協助的歐洲國家如西班牙等，其商船或許亦不予以通過。其實，從事件爆發以來，伊朗最終都要接受美國的核協議方案，否則就是遭到進一步的軍事打擊。

受消息影響，紐約6月期油今早一度低見99.11美元，其後逐步收復失地，最高升至102.33美元，補回下跌裂口，但隨後再度下跌，暫時在102美元以下徘徊。我相信紐油最終將在伊朗妥協的情況下返回70美元以下，那是否代表金價大幅上升？未必，油價大幅回落，而油價引發整體物價大幅上漲的憂慮迅速消退，屆時市場焦點將重新回到各國央行，尤其美國聯儲局的貨幣政策之上。

美國勞工部本周五將會公布4月非農就業報告，目前市場預期整體非農職位僅增加7.3萬，失業率維持在6.7%，單計私營企業則料增加6萬個職位。如此的數字可以成為金價上升的藉口。不過，SPDR持倉自今年3月以來持續減少，3月2日達到1101.33噸之後持續下降，至上周五已減至1035.77噸，反映投資者開始趁高獲利。

金價上周五一如預期升至4660美元後受阻回落，今早更跌穿4600美元。由於金價自4月29日以來的最大反彈幅度，未及4月17日以來最大跌幅之50%，反映金價短期反彈力度偏弱，後市下試4510美元的機會較大。在小時圖以TＤ線量度，一旦金價跌穿TD上升軌，下跌目標約為4475美元。另外，金價如維持目前的上升趨勢，預料將於本周四觸頂回落，接近4660美元應視為沽貨良機。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。