金市分析

《客观形势阻碍金价反弹》31/7 09:46am 完稿
昨天金价持续下跌，虽曾在小时图收于3332美元，但好友未敢乘小胜而狙击，纽约开市后，因ADP公布的7月私营企业新增职位达到10.4万，超过预期的7.7万，导致金价急跌，最低位亦仅略为试穿3389美元，其后逐步反弹，联储局公布议息结果前升近3305美元，但在当局宣布维持利率不变后，金价再度急跌，最低跌至3268美元水平。

9月利率决议还看数据

联储局将联邦基金利率目标范围保持在4.25至4.5厘，但理事沃勒及鲍曼支持减息，且是30年来首次有理事投下反对票。联储局主席鲍威尔在新闻发布会上指出，目前政策立场处于有利位置，9月会议需要依赖数据作出决定。通胀方面，预期6月核心PCE按年或上升2.7%，整体PCE将上升2.5%，而大多数长期通胀预期指标与目标一致，但距离当局的目标较就业数据更远，且预期将受到更多关税的影响。

另外，当局认为劳动市场仍处于平衡状态，但显然存在下行风险。虽然经济表现稳固，但指标显示增长放缓，同时不认为大而美法案特别刺激经济增长。至于关税的影响，当局认为大多数对有效关税的预估变化不大，合理推测，关税对通胀的影响短暂，而核心通胀当中有三或四成或来自关税，现在评估其影响为时尚早。

金价反弹受制3305美元

从日线图观察，金价已连续四个交易日收低于50日SMA（3342），20日SMA（3340）亦已跌穿50日SMA，下跌讯号愈来愈多。以跌穿TD上升轨计算，下跌目标约为3225美元；以费波纳奇100%扩展幅度量度，下跌目标约为3235美元，预料20及50日SMA成为中期主要反弹阻力，即使金价重返两条移动平均线之上，极其量视作返回横行区，而非重新走强，相信只有金价突破并守稳3500美元，淡友才愿意投降！

金价短期料仍然受到沉重沽压，3305美元为日内首个重要阻力位，以费波纳奇扩展线量度昨天高位3334.19美元以来的走势，如幅度达到100%，下跌目标刚好是3225美元。在目前情况下，金价难以展开反弹浪，下试3225美元的可能性大增，届时金价将会跌穿6月30日的低位3235.33美元，趋势将转向下行。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复