金市分析

《金价严重超买崩盘在即》4/9/2025 9:53 完稿

金价连续第三日创新高，现货金价在昨天纽约午市升至3578.5美元，这段自8月22日开始的升势，与今年4月9日自2970美元展开的升浪有相似之处，该段升浪前后维持了9个交易日，最高升至3500美元，累积最多上升了530美元，平均每日上升约59美元。金价本轮升浪自8月22日的低位3321美元展开，炒作的是联储局最快在本月减息，至今为止，金价最多升近240美元，同样运行了9个交易日，平均每日升28美元，较以往平均每天约30美元波幅还要少。

今天在亚洲市早段所做暂时低位3552美元，较昨晚纽约市高位3578.5美元下跌26.5美元，其走势与8月27至29日相似。不过，8月27日，金价在当天早上6时于3394美元触顶，跌至中午12时于3374美元见底反弹，累跌20美元。8月28日，金价同样在早上6月时见顶，触及3399美元后下跌，但最低仅见3384.7美元，跌逾15美元后再反弹。8月29日，金价于凌晨3时触及3423美元后开始下跌，持续至晚上7时，低见3404.5美元后才反弹，最多下跌18.5美元。

SPDR减持，黄金短仓占58%

金价今轮调整幅度最大，可以肯定是投资者在美国ADP公布就业数据前先行获利离场，如数据未算太好，而今天金价亦无再创新高，则金价很大可能已经见顶。有数据显示，目前投资者持有的黄金淡仓占比达到58.4%，与之前好淡各占五成明显不同，SPDR黄金ETF亦在9月3日减持了6.3吨。

金价倾向回试3500美元

我个人相信金价已见顶，短期倾向反复下跌。从四小时图观察，以调整8月22日以来最大升幅的50%计，金价将见3450美元，这亦是我认为短期金价调整的初步下跌目标。以超买程度来看，金价9RSI在日线图仍高达82，月线图高达91.5，而季线图9RSI同样达到90，是历来最严重，故可以肯定金价即将崩盘！以金价由2022年11月最低1616.18美元，升至昨天最高3578.5美元计，预期金价调整上述升幅50%至2597美元为中长线下跌目标。短线而言，3564美元为首个阻力，短线首个支持位3525美元，但我相信短期金价将回试3500美元，甚至跌穿该位，3450美元有可能在今明两天内达到。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复