金市分析

《金价急涨慎防短线触顶》1/9/2025 10:16 完稿

上周三我预期，金价升至3450美元才会遇到阻力，而上周五则指出3400美元的重要性，以及好友将会力守3400美元，结果金价在上周五于亚洲市早段仅低见3404美元水平，最高则升至3454美元，收市价亦仅回至3448美元。毫无疑问，金价上周五打破了升上3400美元后的双日转向魔咒，以及呈现了明显的技术突破。

以日线图最高收市价计，上周五金价突破了今年4月上旬以来形成的平顶上升三角形阻力3432.6美元，且金价早已突破了日线图TD下降轨，量度目标仍是之前所指的3536美元。不过，就短期走势而言，以费波纳奇扩展线量度7月30日以来的走势，金价上周五最高位已超越其100%扩展升幅3452.14美元，故可判断金价将会展开短期调整。

美就业数据难降减息预期

由于金价上周五呈现重大技术突破，加上联储局本月倾向再次减息，照理金价不会出现大幅下调，而今天美国因劳动节而休市，波动更低。需要注意，美国将于本周公布8月ADP民间就业报告，市场预期增加7.1万个职位。本周五美国劳工部亦将公布8月非农就业报告，市场预期增加7.4万个非农职位，失业率则微升0.1个百分点至4.3%，如此数据固然对金价有利，但有市场声音指出，最新非农就业报告的重点在于修订值，数据或会引发金融市场震荡，但相信不会改变联储局本月减息的机率。

至于金市方面，SPDR黄金ETF持仓在上周五急增9.74吨至977.68吨，亦即上周连续五个交易日都在增持，以全周计共增持了20.91吨。由于今天美国休市，金价或出现大上大落的情况。今早金价在东京市早段低见3437美元后持续上升，并突破上周五的高位，高见3471美元，其后轻微回调至3455美元。

3450美元为首个重要支持

如此看来，亚洲投资者欲趁美国休市，欧洲亦未开市时主导大势，不排除直接挑战3500美元，令欧洲好友无人水位入手，故要留意，金价在东京午市初段仍处于日内高位，则欧洲开市后很可能会大跌，尤其今天是金价的潜在短线周期顶部，今天收得愈高，明天展开调整浪的机率愈大。相反，金价如在欧洲开市前已大幅回吐亚洲市的升幅，则料金价日内将维持在3437至3471美元之间上落，3450美元为首个重要支持力，3437美元则为第二个重要支持位，而3400美元则相信是联储局公布议息结果前的强力支持。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复