金市分析

《金价料维持横行格局》15/9/2025 10:00 完稿

本周可谓超级议息周，因加拿大央行、美国联储局、英伦银行及日本央行将先后公布议息结果，市场预期加拿大央行及联储局皆会减息25基点，英伦银行及日本央行则维持利率不变。市场焦点当然落在联储局的议息结果之上，但减息25基点早已在金融市场反映，故这个减幅不应该会导致金融市场大幅波动，更具影响的应是联储局决策委员如何评估今明两年的美国经济表现、就业及通胀前景。当然，联储局如减息50基点，那就完全是另一个故事了！

金价急回创造获利空间

今天金价在亚洲市早段持续下跌，最低跌至3626.65美元，较高位下跌近20美元，是9月9日创2647美元历史高位以来，在亚洲市早段跌势最急最深的一次。不过，今早有消息指，特朗普扬言，他预计联储局将在今次议息会议大幅减息。我相信他是向联储局施压，以及道出作为「老细」的要求。若然如此，金价为何会大跌？

我认为是好友在联储局议息前先行平仓获利，为金价创造更大的波动空间。另一方面，所谓螳螂在前，黄雀在后，你在高位守住不平仓，亦会有其他炒家平仓，除非所有黄金好友齐心要把金价推上新的历史高位，否则，若3647美元已成为天花板，即金价再升空间有限，作出较深的回调后，就有更大的操作空间。如此，即使联储局只减息25基点，金价亦有较大上升及获利空间。

日内反弹阻力3640美元

从小时图观察，横行形态逐渐成型，金价介乎3614.3至3657.5美元横行，刚好就是我指出的江恩正方形支持及阻力，即3610及3660美元之间。换言之，金价必须突破上述水平才有机会进入新的上落区。若向上突破，则新的上落区将为3660至3710美元；向下突破，则上落区变为3610至3560美元，相信在联储局公布议息结果前，金价将维持在3610至3660美元上落，但向下突破的可能性仍然较大，日内反弹料受制于3640美元。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复