金市分析

《金价或见3880美元才回调》30/9/2025 10:01 完稿

金价再创新高，现货金在昨天纽约市高见3833.55美元，CME的10月期金最高则升至3827.6美元，呈现低水，是否预示金价触顶值得留意。金价再创新高或与美国政府部门面临停运有关，美国国会如未能通过拨款法案，联邦政府或在10月1日的新财年首日部分停运。目前共和党仅以53个议席控制参议院，但需要60名参议员支持才可通过拨款法案，共和党敦促民主党先支持临时拨款以争取时间，民主党则坚持撤销近期削减的医疗补助措施，如此有可能导致非必要的联邦政府部门最快在周二午夜停运。

停运或令金融市场加剧波动

美国劳工统计局表示，在政府停运期间不会发布经济数据，受影响的包括首次申领失业救济人数、每月就业报告、贸易收支、消费者物价指数、生产者物价指数及零售销售。失去这些经济数据作为经济表现的参考指标，金融市场的波动性或因此而加剧。然而，拨款或调高发债上限法案的投票，已成为民主共和两党作为争取通过某些议案的工具，但不论如何，最后还是会通过，若然金价真的因此而借势夹上，最终很可能因为相关法案通过而急跌，当然它亦可以借其他因素继续攀升，例如联储局倾向进一步减息。

昨天伦敦收市后，现货金价未见大幅调整，反而在3822美元以上徘徊，其后向上突破3835美元阻力，今早最高升至3850.9美元后遇到阻力，但回调幅度不大。首先，从金价在江恩正方形的价格发展来看，目前仍处于3810至3860美元区域上落。从小时图观察，金价近期的升浪由9月18日低位3628.09美元展开，9月23日高见3791.1美元后回落，并于9月25日低见3717.54美元，之后展开第二段升浪。

3800美元成为新底部支持

以费波纳奇扩展线量度，如两段升浪幅度相同，则金价升至3880.55美元后才会展开新一轮调整浪，如此，金价将突破上述的江恩正方形3810至3860美元交易区，但亦无须惊讶，昨天金价波幅就接近77美元，只是投资者须注意，金价迫近或达到3880美元后，大幅回调风险极高。短线而言，估计3835、3810及3800美元将成为金价短期调整的主要支持位，而3800美元更已成为金价新的底部支持。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复