金市分析

《金价4000已失跌势未尽》5/11/2025 10:05 完稿

不用多说，相信大家都看到昨天金价在纽约市上半段急跌，现货金最低跌至3928.96美元，其后持续反弹，在伦敦收市后高见3975.52美元后再度下跌，今早在东京开市初段低见3930.23美元，其后再度反弹惟暂见受制于3950美元心理关口，但金价的波动区间已下移至3960至3910美元。

从昨天金价由全日低位反弹逾45美元后，数小时后将所有反弹幅度几乎全数尽失，且高位与4000美元关口相差约25美元，由此推断，金价4000美元已经失守，今年内重上该位的可能性不大。逻辑很简单，当你看到金价不再创新高，然后节节败退，跌穿20日SMA（4080.8）更是个强烈转跌警号，投资者开始提高警觉，但见金价继续下跌，必须采取行动时，金价的沽压只会愈来愈大。或许有投资者认为金价突然大跌是震仓／洗仓，但金价的升势并非刚开始，近者从今年9月开始，远者从2023年10月展开，大户要洗多久才完！

日内3900美元料再失守

昨天我指出，金价在亚洲早市穿四千关非好兆头，亦为是否代表「金价即将再度大幅下跌的讯号？」给了答案。目前是金价最脆弱的时候，今天很大可能跌穿3900美元，此位已曾在10月28日失守，当天低见3886.66美元后才反弹。现在投资者要留意的是日线图的走势。

3500美元料非调整低点

金价在10月27日跌穿20日SMA后，渐呈横行整固形态，目前贴近底部，以简单的量度方式计算一下，金价已可跌至3700美元水平，而3720.25美元则是8月20日以来最大升幅之61.8%回调目标，或为金价提供短暂支持，之前一直提到的3500美元相信并非金价的终极调整低点，假如调整2023年10月以来最大升幅之50%，则金价将跌至3050.85美元，故料3000美元才可为金价提供较大的支持。此外，踏入11月，金价的月线图9RSI已由94降至89，但仍属于严重超买水平。金价调整仍未结束，做好风险管理！

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复