金市分析

《金价4110美元料成日内顶部》20/11/2025 9:59 完稿

昨天现货金价在亚洲市早段低见4055.75美元后持续走强，至接近纽约午市时，高见4132.89美元才见顶回落。从小时图观察，金价大部分时间守稳在20SMA（现约4095.7）之上持续攀升，惟触及全日高位4132.89美元后，呈穿头破脚形态，预示金价短期在该位见顶，其后反复下跌，低见4055.58美元后才再度回升，累积最大跌幅略低于11月18日以来最大升幅之50%，今早金价反弹至4110.16美元后回落，暂时维持在4100美元以下徘徊。

储局委员利率观点严重分歧

金价在昨天纽约午市后回升，相信与联储局发布10月议息会议纪录有关。当中除显示FOMC委员在利率决策上存在严重分歧，不少与会者支持减息，但部分支持减息的委员亦接受维持利率不变。另有数名委员反对减息，原因是对实现2%通胀目标的进程陷入停滞感到担忧，并指若通胀未能及时返回2%，则长期通胀预期可能会升温。

此外，多数委员指出，进一步降低政策利率可能加剧通胀居高不下的风险，或被市场误以为决策者未坚定致力实现2%通胀目标。会议纪录令联储局在12月减息的机率进一步下跌，CME的利率期货显示，减息机率降至32.8%。另外，投资者亦要注意，美国劳工局宣布不会发布10月非农就业报告，并改在12月16日才公布11月非农就业报告。

4000美元仍为冲击目标

如此，今晚美国劳工部公布的9月非农就业报告，估计对金价难产生推升作用。技术走势方面，今早金价的高位4110.16美元正好是江恩90度角强阻力所在，故判断金价今天顶部已经出现，如此，即金价日内倾向在4110至4060美元上落，惟近期两次大幅反弹皆呈更低之高位，再以TD线量度，一旦金价跌穿上升轨，下跌目标为3985美元，即预示金价再失守4000美元大关的机会极高。

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