《金价4390不容有失》10/9/2026 11:12 完稿
在可能影响下周联储局议息结果的通胀数据公布前，金价波动性加剧。现货金价在昨天亚洲市低见4341.61美元后，在小时图呈穿头破脚大阳烛，其后持续攀升，并在纽约市初段高见4434.23美元，伦敦收市前一度急跌至4375.29美元，至今早仍维持在上述范围震荡，并在小时图上呈现少见的钻石形，即波幅逐步扩大，然后又逐步收缩，反映好淡双方在昨晚9时至11时进行激烈交战，后暂且停战。

从小时图观察，现货金价已升破了原有的下降通道顶，并大致守稳在4390美元以上作横向波动，今晚美国公布8月PPI，属于通胀的领先指标。纽约现货月期油自8月5日的低位74.24美元，持续上升至8月20日最高87.69美元，美汇指数则在8月20日跌至98.56，较7月28日的高位101.26下跌近2.7%，市场预期整体PPI按月升幅由7月的0.1%，扩大至0.4%；按年升幅预期介乎4.7%至5.1%（前值为4.7%），而核心PPI按月升幅料由7月的0.2%扩大至0.3%，按年升幅更预测由4.2%扩大至4.6%。如此将反映9月CPI通胀（10月公布）很大机会进一步恶化。

故此，即使明天公布的8月CPI升幅并未明显扩大，美国通胀持续超标仍令联储局有加息压力，这就要看沃什及FOMC委员会否选择在中期选举即将来临时，作出与总统特朗普意见相反的货币政策决定了。我要强调，加息是合理之举，只是时间的选择而已，而联储局决策委员是否完全不考虑加息对美股可能产生强烈负面反应。由此预期，金融市场短期将维持剧烈波动。

至于金价方面，目前虽处于4410美元的江恩正方形270度角之上，但仍时而下试4400美元关口，且在较小的时间架构大幅波动，个人有感，金价将于本周五美国公布CPI后再度触顶回落，主要理由是8月PPI及CPI不太可能反映通胀回落，只要通胀不降，市场仍将面对下周联储局可能加息的风险，故不可能冒险持好仓过周末，美伊局势是另一个风险，投资者要特别留意，一旦金价跌穿4390美元，很可能展开较强的单边跌市，最乐观估计，金价维持在4460至4410美元上落，若再度跌穿4410美元，下破4390美元的风险将会大增。

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