金市分析

《金价重燃创新高气势》22/9/2025 9:25 完稿

金价在上周五再度上涨，即使联储局FOMC在上周四凌晨议息后宣布减息25基点，将联邦基金利率目标范围下调到4至4.25厘，符合市场预期，但在最新经济预测中暗示，第四季仍有两次合共50基点的减息空间。然而，获利平仓盘令金价急跌，但仅在上周四低见3628美元水平后即逐步收复地，且一如我指出，在重新守稳3646美元后再次挑战前高，最终更以全日高位3685.59美元收市。

金价在今天亚洲市初段进一步走强，高见3692美元后回调，但多次试穿3686美元皆见支持，回稳后再次攀升，并曾迫近3697美元，5分钟图呈高位横行整固格局。由于金价已返回3660至3710美元的另一江恩正方形价格区，短期料维持在此范围上落，但联储局年内有望再减息50基点，金价亦有再创新高的借口。

3710料为短期阻力

另外，美国本周四公布第三季GDP终值，预期年率化后按季增长3.3%，而本周五亦将公布联储局关注的最新PCE数据，估计8月核心PCE按年升幅在2.9%或以上，反映美国通胀压力仍大，故须慎防金价升势在本周五大逆转。

从小时图所见，金价在9月15日低见3626美元水平后回升，9月18日低见3628美元水平后亦大幅回升，以费波纳奇扩展线量度，幅度若达100%，则金价将升至3708.93美元，与3710美元的江恩315度角极之接近，因此可以3710美元为金价具意义的短期阻力位，短期调整则以3678及20小时SMA（现约3668.5）为主要支持。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复