理財百科

2022-09-21

交易员除左要识睇市，要提升交易效益，往往会制定一套有效既入市策略，今日同大家分享一个几常用既交易策略，金字搭入 市法。以往同大家介绍过平均入市法，同沟货好唔同，而今次介绍既金字搭入市法，可以话系对市况进一步既预测而需要配合 使用的策略。先介绍一下金字搭入市法操作方法，交易员会将本金分做三至四注，而最初入市的第一注会采用较细注码，而当 价格越化算时，会进行加注，加注的力度亦会比之前入市的资金较多，因此形成一个金字塔式的交易手法。这种手法是在甚么 市况下适用? 单边市。 当遇上单边市急升或急跌时，在价位低廉时未有入市，而需谨慎追货入市。在单边升势时，市场情绪较为亢奋，若轻易高追， 恐怕入市会出现较大回调风险，但由于升势已被确认，后市中期目标利润将非常庞大，因此用上金字塔入市方法，进可攻，退 可守，这是适时制宜的入市策略。同样道理，当入市已获一定利润后，但预期升势未见顶，亦可同样设定倒金字塔沽货策略， 先沽出部份仓位，锁定利润。透过金字塔入市法，你可有效平衡入市资金及风险回报，下次遇着单边市况，又怕入唔到市，又 怕太急入市，可试试运用此方法，善用入市技巧致富。

2022-09-14

近期油价波动甚大，造就左好多制造财富既机会。要了预原油的日常操作，一定会了解石油输出国组织OPEC，佢既成立对油 价有重要影响，究竟佢系咩，同点影响油价呢?石油输出国组织是一个由13个国家组成的政府间国际组织，于1960年9月14日 由五个创始国在巴格达成立️。如今其总部位于奥地利维也纳，目前有13个成员国。截至2019年，OPEC的石油产量占全球产量 的38%、全球探明石油储量的71.8%，可以对先前由「七姊妹」跨国石油公司主导的全球原油价格产生重大影响。 OPEC既使命系「协调统一成员国的石油政策与价格、确保石油市场的稳定，以确保为石油消费国提供有效、经济而稳定的石油 供给，为产油国提供适度的尊重和稳定的所得，为石油业投资人提供公平的回报」。俄乌战争以来，油价波幅扩大，更有投行称 油价近十美元的波幅己成为新常态，投机空间大增。而近日波幅甚大，是由于俄罗斯受欧美制裁，天然气价格暴升，拉动油价上 涨，但另一方面，美国恐怕踏入冬季后，欧洲制裁俄罗斯出口原油，会令油价飊升，而设定油价指导价上限，试图化解能源危机， 令油价走势极度敏感。

2022-09-08

今个星期，市场唔止消化紧美联储继续重手加息，各国央行亦大刀阔斧加息中，全球压抑通胀决心非常大。今次美联储加息咁 快，究竟呢个加息周期仲可以行几远?同大家回顾一下过往美国加息周期既表现。 美国自80年代起经历过六次加息周期。主要应对均是经济过热情况，当中包括压抑物价飊升、互联网泡沫及房地产泡沫。大部 份加息周期都是一至两年，而最长一次加息周期，是2015年，美联储在应付金融海啸后退市，耶伦一直循序渐进加息至2018年， 长达3年时间，息口由零息加至2.25%见顶。而最大的加息范围，则是格林斯潘年代，2004年起，由1%加至5.25%，升幅高达 4.25%，当年被评为挽救美元崩溃，在美股经历科网泡沫爆破，股市疲弱下，依靠高息稳定美元资产表现，避免了美债全球霸主 地位崩塌。 今次全球经历史无前例印银纸救市，美联储自3月起己连续加息至2.5%，今个月底22号相信亦会再加息0.75%至3.25%，并且相 信息口于2023年升至4.25%才至见顶，换句话说，今次加息幅度，有机会与当年科网泡沫爆破后，再展开加息周期一样，既急且 猛，美联储控制通胀决心将会与格老当年一样凶狠。

2022-08-30

上周JACKSON HOLE 全球央行会议，鲍威尔放鹰，吓到大家个心离一离。各国央行有权调控官方及市场利率以控制通胀及经 济保持温和增长，需要时刺激增长又或避免过热情况出现。所以央行对经济前景既评估，会实施甚么经济措施，都对市场有极 大影响。各地央行一般通过加减利率、公开市场操作、发债缩表🪛及限制贴现窗利率🪜来调控市场。例如上年JACKSON HOLE 会议，各国当睇唔到通胀，疯狂印银纸救经济，结果引黎超级通胀。又如上周鲍威尔放鹰，环球股市即出现小股灾，可见各国 央行既取态绝对举足轻重。关乎全球经济气候既美联储，一直也有个诟病指佢系私人机构，并非官方机构，有可能出现利益冲 突问题️。   宋鸿兵更曾于货币战争这财经天书中，直指ROTHSCHILD家族一直控制全球银行业，而由于美联储是由12个地区联邦储备银行 组成，而每家储备银行也是一个法人机构，拥有自己董事会，会员银行是美国的私人银行，那等于私人股东能透过董事会左右美 联储的运作，不过尽管私人银行是联邦储备银行的会员，但他们并非股东，会员既投票权并非由股东利益所出发。而另外，美联 储需向国会负责，美联储主席亦是由时任总统所任命，因此保持了一定程度的公众社会考虑，并保持了美联储的独立运作性。

2022-08-24

近期市场最爆讨论一定系债息倒挂，你认识吗? 债息倒挂，亦即短期债息高于长期债息️，被市场视为是经济衰退先兆，在过去50年，几乎美国每次经济衰退前都出现债息倒 挂，一般会以1年期作短债，及10年期作长债比较，但点解短债息高过长债息就系经济衰退呢? 一个正常发展既经济未来价格及息口一定价较高，经济增长，通胀温和上升，息口亦会逐步增加，成本开支上升，资产回报 率亦会同步上升，系乐观预期经济增长下，短期息口一定比长期为低。但当短期债息高于长债息，亦即系刚才情况出现逆转 市场对未来前景唔再乐观，资金流入长债避险，压低了长期债息，从而导致「孳息曲线倒挂」过往长短债息倒挂均能完美准 确预测经济衰退，学识左债息关系，下次经济处于那个周期，就更易作出判断。

2022-08-16

中原城市领先指数是一个反映香港私人住宅物业价格的指数，作为香港地产市场变动趋势的参考指标。指数由中原地产及香港城 市大学商学院管理科学系编制，数据取自香港一百个大型屋苑的二手成交，逢星期五公布一次。指数于1997年7月时定为100点， 香港楼市不久掉头回落，至2012年才重返该水平。上星期连港大毕业女生都忍唔住口放风托市最新公布数值177.1，创出76周低。 此前历史高位为191.34，当时虽然经历第三波疫情，但各国量寛下，楼市并未如03年沙士般下挫。直至第五波疫情，加上美国开 始退市及加息，中原城市领先指数才显著回落。专家普遍预期，美联储加息步伐较年初狠，按揭供款压力较大，加上移民潮及未见 通关迹象，指数于短期内仍会受压，下试2021年以来低位175关口。    

2022-08-09

自美国今年3月起加息后，息口加速向上，受息差因素影响，热钱持续系本地银行体系流出，最新已跌至1262亿，数月间流失近半结余， 香港加息压力越来越高，供楼者负担亦有所上涨。但银行体系结余，同美国息口，按息及联系汇率有咩关系? 点解会环环相扣?银行体系 结余系指本港注册银行在金管局开设的户口，每日结算后的余额。系联系汇率政策下，结余的增减会因为市场的对港元资金流入或流出 而变化，若资金流入港元，即市场人仕买入港元，港元兑美元转强，金管局会以7.75强方保証出售港元，货币基础会扩张🪜，利率亦会因 此而下降，港元汇率再次回复稳定于保証范围内而现时情况正好相反，由于美联储持续加息，投资者存钱于美元有较大利息回报，吸引资 金流入美元市场，息差扩阔下，港元体系结余收缩，银行间拆借利率己经向上，因此供楼者按揭供款需要归还更多利息。市场普遍预期银 行体系结余下降至一千亿以下，香港就需要开始加息，吸引市场资金回流香港，若香港依然唔加息，会发生咩事?倘若资金持续流走，香港 未有加息，资金继续流失，会导致香港政府或金管局缺乏足够储备捍卫联系汇率，最终迫使港府脱勾。情况就如97亚洲金融风暴，大鳄索 罗斯睇准亚洲多国新兴市场未有足够储备捍卫汇率稳定，泰国、台湾等先后放弃维持汇率稳定，货币大跌是必然效果。这亦是经济学上的三 元悖论，一个经济体系若要保持开放，要固定汇率就不能自主决定市场利率。开放经济、汇率及利率，三者只可三择其二香港若要维持开放 经济，又要联系汇率，就必需最终跟随美国息口变化。  

2022-08-03

指数由69只恒指成份股的市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的十二个月平均市值涵盖率的63%。恒生指数成份股， 即是香港的蓝筹股，由恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。近年恒指一直被诟病，市况低迷，长期跑输环球， 好多年青人，甚至资产管理基金己转炒美股或CFD市场，主要原因系市场唔够公平，及人为拣股出现问题。早几年，市场壳股买卖 炽热，但好多只属炒卖性质，刚上市企业股价经常潜水，又或新入壳企业与旧壳业务并无关系，联交所最终整顿，最出名莫过于创 建集团除牌事件。妖股横行再加上太多投机炒卖已伤尽好多股民既心，买卖壳热潮减退下，更令股市变得水静鹅飞另一个恒指长期 低迷原因系拣股出现严重问题，恒生指数公司每季检讨加减的成份股涉及人为因素，并非像标普指数完全跟一套基准设定，人为拣 股经常出现诟病，拣左己升既股票，有潜质既就偏偏无拣，导致经常出现染蓝魔咒，一被选入成份股，股价就回落。主因就是人为 选股太差，经常摸顶才染蓝，却避开了刚起步有潜力的企业，导致恒指长期低迷。恒生指数又再跌穿20000点，就算唔系股民，亦令 好多退休人仕‍浪费了几十年MPF的供款，相信改革恒生指数亦系未来所必需的‍  

2022-07-01

回归25周年   假日我地参考下呢25年黎， 本港一啲重要指标， 同国际产品价格既变化， 原来楼市升幅唔系最夸张 小编人工唔止追唔上楼价， 原来连个包都追唔上 若果当年按埋底裤买两只金劳定金币可能仲可以食多25年包   每日学多啲， 散户都变专家

2022-06-29

早前为大家讲解过通胀既问题， 通胀好多时都见系经济有所增长 但点解今次美国第一季GDP会录得下滑， 一边经济收缩 一边由物价狂升？   通胀大致可分为Demand push inflation(需求推动)↗️及Cost pull inflation(成本推动)↖️ 今次通胀，除了因全球狂印银纸外，疫情及俄乌战事亦系影响之一，导致供应链严重失衡。环顾商品市场升幅🪙，能源及食物类升幅远大于矿产，正正显示俄乌战事导致欧洲粮食及能源供应受限（乌克兰系东欧粮仓，俄罗斯系欧洲能源供应大国），这亦代表今次通胀系由cost pull 所引起，供应链问题而出现通胀危机   上图可见， 若是由需求带动通胀↗️ 由于市场需求上升， 物价能与经济增长同步上升 一年约2-3%通胀与增长同步上升系央行乐见的   但今次却是供应链断裂， 由成本推动通胀↖️ 全球供应减少， 物价上升， 却见到经济收缩   若持续出现， 会出现滞涨问题 经济转差， 但市民购买力却持续减少， 可谓屋漏兼逢连夜雨 亦解释点解今次通胀会兼见经济衰退  

2022-06-24

你知道全球通胀有多严重吗？   美联储主席鲍威尔这两日出席参众议员就货币政策作供， 言论多番肯定打压通胀既决心 现时美国通胀环境处于40年最严重处境   40年前， 时任美联储主席伏尔克为控通胀， 曾疯狂加息至20厘 要知道股神即巴菲特🥸的平均年回报约是30%， 但当时市场息率竟已达20厘， 时下好多基金经理都做唔到🥹 全球供应链断裂及连续两年🫗放水， 连一直垢病连年通缩既🇯🇵日本， 及计划经济既佼佼者🇨🇳中国， 通胀都高于2%， 亦即美联储目标通胀水平。   通胀过急会导致社会不稳定及货币系统崩溃 今日出粮发现购买力不断缩减 甚至追唔上必需品刚性需求既升幅， 会更易导致工会同资本家既对抗 甚至有国家因为汇水贬值过快， 企业以粮食作为出粮用途 市民完全离弃货币交易系统。   作为政治任务， 相信美联储无论系加息步伐定系口头干预， 都唔会咁快停落黎 每日学多啲， 散户都变专家

2022-06-22

  以往是经济过热，为应对通胀升温才加息，但现时经济不振但环球不断加息为压通胀，会对什么资产造成影响？   1. 利率上升推高借贷成本，增加公司营运压力及家庭生活负担 2. 利息增加，供楼压力也增加 3. 带动外来资金流入，本地货币汇率相对提升，虽有利入口但影响出口 4. 减少货币供应压抑投资，股市下跌  

2022-06-16

美联储最新点阵图显示美国息口仍会急速攀升，于2023年见顶，2024年将开始降息。究竟咩系点阵图呢？点解会对息口 有所启示?点阵图(DOT PLOT)其实系一个图像化方式记载FOMC 18位委员对未来利率水平既预测。图中以0.25厘为一个 刻度。各成员对各年度利率的平均预期则以散点形式，标示在同一张图上，每一点代表一名成员对利率的预期，从中可 以观察各年度可能加息的次数。虽然点阵图不是每年18位委员都有投票权，但由于美联储每年均会轮换投票权委员，因 此记录全员意向亦会对未来息口带来启示。不过点阵图就像投暗票一样，没有记名，因此亦成为盲点，息口最终结果可能 因应不同投票权既意向，而与点阵图不同 每日学多啲， 散户都变专家