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2024-04-30
昨日日圓兌港元匯率創歷史低位，跌破6年新低，曾下試4.944算。在聯繫匯率之下，港元兌其他貨幣的升值還是貶值完全受制於美元兌該貨幣的匯率，所以就算本地經濟近期頻現不利消息，港人仍能趁日圓「低水」買入日圓，作旅遊投資之用。 什麼是聯繫滙率？ 1983年10月17日港府推出「聯繫滙率」制度，港元與美元掛鉤保持在7.8港元兌1美元的水平。金管局提供兌換保證，承諾在7.75港元兌1美元的強方兌換保證水平按銀行要求賣出港元，並在7.85港元兌1美元的弱方兌換保證水平[📉]按銀行要求買入港元。確保貨幣及外匯市場暢順運作。 聯繫匯率有什麼好處？ 美元幾乎全球通用，各國貿易與金融交易多以美元為主 為香港提供穩定的貨幣支柱減低進、出口商與國際投資者面對的外匯風險。 經濟周期貼近，可減低經濟周期帶來的波動性 可避免貨幣貶值的危機 聯繫匯率有什麼限制？ 本地息率大致上跟隨美國息率走勢，因此我們不能用貨幣政策刺激經濟增長或遏抑通脹，削弱了香港對經濟周期的整治和調節能力。 港元兌其他貨幣的升值還是貶值完全受制於美元兌該貨幣的匯率若果香港面對競爭對手的貨幣貶值，或出口市場經濟衰退等海外或本地事件對經濟造成的衝擊時不能透過匯率貶值去適應環境的變化，因而影響對外貿易和國際收支平衡等問題。
2024-04-23
自美國3月份CPI揭盅後，6月開始減息的預期持續降溫加上聯儲局主席鮑威爾於本月16日表示，最新數據反映通脹暫時無顯著放緩跡象，如有必要，目前的貨幣政策可維持更久️暗示延遲減息。 延遲減息原因： 通脹：未回復至目標水平 巿場：美股、樓巿仍繼續上升反映美國金融壓力並不緊張。 就業：按現時就業空缺率仍高於疫情時期，反映就業情況良好減息就難以觸動。 居民負擔：盡管美國連連加息，但供樓利息重擔主要在新造按揭反觀對現存的貸款者，承擔利息支出上升的壓力不大 資產價格：美國樓市回升美股仍處高位，美國居民財富回報吸引，對抗息口的底氣強。 維持高息影響： 亞洲金融風暴或會重臨，最近日本、韓國、越南、印尼、馬來西亞、印度、泰國等都出現匯、股、債三殺表明必要時出手干預匯市。然而干預滙市極之損耗外匯儲備一旦儲備耗盡，國家經濟也就瀕臨崩潰。 美國利率居高不下，令聯邦政府及個人利息負擔增加，去年初的銀行破產危機可能再次觸發最近標普下調5間美國地區銀行股評級展望至負面。另外，高息之下美債價格必然下跌，新發行的國債更加難賣，政府必預付出更高的票面息率，才可以舉債續命。
2024-04-17
CPI與PCE 左右美聯儲減息！？ 美聯儲藉由通膨數據指標來判斷市場現況，去決定應該採用的貨幣政策而在眾多的通膨指標中，以CPI 和PCE最具影響力： 什麼是CPI？ 美國消費者物價指數（CPI），是美國勞工統計局（BLS）每個月公布一次，透過家庭問卷調查，了解消費者家庭購買狀況，當中覆蓋購買的商品或服務費用。 什麼是PCE？ 個人消費支出物價指數（PCE）由美國經濟分析局（BEA）每個月公布一次，調查包含家庭及企業支出，覆蓋範圍包括購買的商品或服務的自付費用＋其他未自付的費用（例如保險公司支付的理賠）。 核心 CPI & 核心PCE 核心通膨指標是將原先涵蓋各類商品服務的範圍扣減掉對物價特別敏感的商品(e.g. 能源、食物)所製成的通膨指標，撇除易受環境、政治等因素而暫時價格大幅變動的商品，因此，更能夠代表️實際通膨程度，相對未扣除的通膨指標也會更加的穩定。 PCE 與 CPI 差別在哪裡呢？ PCE的覆蓋範圍較CPI廣 PCE調查方式為商業調查而CPI是家庭問卷調查 PCE的項目分類權重會每月動態調整，避免單一商品突然暴漲影響到整體指數CPI則每2年更新一次 對於一般消費者而言 CPI 更為貼近現實，也被作為不少金融商品的通膨衡量參考而美聯儲最為關注的則是PCE，尤其核心PCE。
2024-04-09
黃金美股美元，打破定律齊齊升？！ 一般巿場定律都是美股、美元和黃金三者不可能同時上升或同時下跌 美股走強 美元走弱 美元走強️ 金價下跌 金價走強 美元下跌 但目前美股、黃金和美元三項資產正同時處於強勢 道指逼近4萬點，對比12年前1.3萬點、期内升3倍 黃金創歷史新高2300對比12年前報約1700美元，期內升逾4成 美元指數接近105對比12年約83，期內升約25% 三者齊升的機會確實較小，但亦是有可能重點在於市場並非只有美股、黃金和美元選項 美股強原因 與其他國家股市的前景比較折射出來 加上美國企業盈利前景向好；革命性技術誕生，如AI以及美聯儲將開始減息步伐 美元強原因 其他主要貨幣弱所投射出來 美元和黄金都被市場視為避險項目，當擔心經濟差、股市跌時，資金會分別流入美元和黃金 黃金強原因 一樣具有避險作用，買入黃金作風險分散，即使美元強勢不利金價，金價升會壓抑美元，但實際情況是輪流上升️令兩者其實都維持強勢 金股匯不可能同時上升這個定律，只是市場盲點，關鍵是資金能夠同時流入這三項資產。
2024-04-02
原油與黃金、美元、股市的連動性 黃金再創新高，油價亦不斷向上，原油與美元、黃金、股市這看似相關性不大，但其內在卻有著千絲萬縷的關係。 股市與油價呈正相關 當股市下跌是經濟狀況不好的徵兆，經濟狀況不好就意味著️原油需求量下降。買原油的人少了，供大於求，油價自然就會下跌，反之亦然。 美元與原油呈反相關 除了油價是以美元計價外，美國本身是世界需求原油最大的國家，原油價格上漲所帶來的️通漲壓力會為美元帶來貶值壓力，而美元貶值所帶來的直接後果就是美元計價的原油價格也跟著上調。 相反油價下降對經濟是個好的訊號人們對美國經濟有信心又會推高美元匯率，導致油價進一步下調。 黃金與原油呈正相關 ️石油價格上升意味著通脹會隨之而來，經濟的發展不確定性增加，而黃金是通脹下的保值品這時候黃金保值避險的作用就會受到人們的青睞。所以原油上升預示著黃金價格也要上升原油下跌預示黃金也要下跌。
2024-03-26
日本加息，對資產巿場有什麽影響？ 日本作為全球最大經濟體之一、日圓亦是全球主要貨幣之一，日本央行結束負利率政策同時對量化寬鬆進行調整，取消對10年日本國債收益曲線控制、停止購買日本ETF及日本房託(J-REIT）等措施，對資產市場可能會出現怎樣的影響？ 由2020年以來，日本利率遠低於其他國家投資者會透過利差交易，即投資者在低利率的國家借出資金🪄投入到高利率國家賺取利差，全球有很大部分資金投入了這一交易市場並且獲取了豐厚的回報日本升息以後加上匯率變動的影響，世界各地的熱錢會大量回流到日本短期內可能會在全球貨幣市場引發連鎖效應，導致全球資金大洗牌。 開發中國家 依賴日本資本的開發中國家會因此產生負面影響尤其美國緊縮週期沒有結束之前，資金從新興市場國家撤離可能會導致一些國家出現金融危機。 債券市場 日本是持有美債最多的國家當投資者從美債等全球債券市場撤出，進而影響全球債券市場的行情。 收益率上升 在YCC政策下，日本央行透過購買長期國債來使收益率保持在較低水平取消這項政策意味著利率將更多地由市場供需決定，可能會使長期國債的價格承壓️收益率上升。 日本股市 取消ETF和REITs的購買意味著日本央行減少了對股票市場的支持這可能會對日本股市產生負面影響 要留意，日本只是結束負利率時代而非結束低利率時代，所以暫時對日本及全球資產市場的影響有限。
2024-03-19
比特幣創新高 可以取代黃金嗎？ 比特幣（BTC） 曾升穿 72000 美元，創逾2年新高再次掀起一股比特幣熱潮。自美聯儲主席鮑威爾說過「比特幣可能成為黃金的替代品」，現貨比特幣ETF獲美國證券交易委員會（SEC）批准上市及比特幣與黃金關連度不斷上升，以避險資產屬性而論，市場亦開始比較比特幣對黃金的取代性。 比特幣與黃金的關連度 由2021年開始呈顯著提高：2022年前為28%️2022年後升34%️2023年上漲至47%當比特幣與黃金關連度增加，某程度也是其與黃金屬性進一步拉近。但仍存在不少區別可以由以下幾點去探討： 波動性 衡量波動率的指標是平均真實波動幅度(ATR)它描述了在特定時間內市場的平均波動幅度。在大多數情況下，比特幣的波動幅度要大得多。 存儲過程 作為一種實物資產，黃金被存放在金庫銀行的保險箱和個人保險箱中，金額較小。另一方面，比特幣不能以傳統意義上的方式存儲，而是存儲在一個稱為「私鑰」的秘密數字如果你不使用硬件或軟件錢包來保護你的私鑰，購買比特幣可能是非常危險的。 需求來源 黃金作為一種有形資產，有7000年的歷史，其需求驅動因素很容易識別相反，目前社會對比特幣的需求不那麼明確，往往圍繞着價格投機買入持有策略和底層區塊鏈技術本身。 目前為止，黃金的地位依舊不可撼動但一部分人已接受比特幣，而另一部分人和央行依然擁抱黃金，這意味著並存時代的開始。
2024-03-12
黃金破頂創新高 歷史高位及影響因素 黃金破頂創新高價格突破每盎司2195離2200大關只一步之距黃金會否繼續上升？參考過去黃金的幾個重要關鍵時期以及歷史高位，和影響金價因素： 美元脫離金本位制（1971年） 美國經濟陷入低迷，尼克森總統突然宣佈停止黃金與美元的兌換，即尼克森衝擊為金本位制畫上了句號。 浮動匯率制 (1973年) 全球主要已開發國家改行浮動匯率制度，當時美元貶值黃金價格大幅飆升至每盎司 100 美元。 QE量化寬鬆政策首次問世 (2008年) 08 年美國爆發金融危機美聯儲為挽救美國經濟，宣布降至0利率，更首次推 QE政策，金價升至每盎司 1,000 美元。 美聯儲政策與歐洲債務問題(2011年) 除了持續QE，歐洲的債務問題也影響了當時避險黃金升至每盎司1925美元。 新冠疫情與中美貿易戰(2020年） 19年尾全球新冠疫情爆發推動金價持續上漲，加上20年中美關係進一步惡化，金價再升至每盎司 2,075 美元。 烏俄戰爭 (2022年) 在俄羅斯與西方國家軍事關係緊張的狀態下市場避險需求大增，金價再突破每盎司2,000美元大關。 影響金價的主要因素？ 經濟危機/戰爭 黃金傳統上被視避險工具當發生戰爭或經濟危機時，普遍的投資工具如股票等都會受到沖擊，資金就會流向黃金。 通貨膨脹 當通脹過高時，股票、債券或房地產的實際收益大幅減弱，投資者傾向將部份資金轉入黃金[📈]以維持整體資產的價值。 利率 黃金本身是不孳息商品，只要利率上升就會使黃金價格下跌相反若利率降低，作為商品的黃金價格就會上漲。
2024-03-05
順勢交易 逆勢交易 究竟是什麼？哪種比較賺到錢？哪一種風險較大？又該如何判斷自己適合哪一種呢？ 什麼是順勢交易？ 又名右側交易，交易策略與市場方向相同弱者恆弱、強者恆強，買得高，賣得更高！ 順勢交易優點： 有突破訊號出現時才逐步進場時間成本較少，可明確把握大趨勢，交易風險較低。趨勢消失就開始退場，較易避開大崩盤資金周轉率比較高。 順勢交易缺點： 因明確突破才進場、明確下跌突破才出場，變相只能吃中間，若中間波動不夠大，獲利空間較少[🤏🏻]遇到連續虧損時，有些累積損失幅度頗大。 什麼是逆勢交易？ 又名左側交易，投資者預設當前的趨勢即將出現反轉並試圖從中獲利，而建立與目前市場趨勢相反的交易買低、賣高！ 逆勢交易優點： 容易買在相對低點交易成本比較低，獲利空間較大。如果能承擔住波動風險，一般勝率較高。 逆勢交易缺點： 個人主觀預測成分高如果巿場下跌時，底部是個深淵被套牢時間成本高，這交易策略違反人性在跌越多時投入越多，因此也需要具備相當的資金和強勁的心理素質。 那個較好並無標準答案只有是否適合自己，風險承受度較高的人可於逆勢進出，承受度較低者可選擇順勢交易。
2024-02-27
量價關係 判斷是否值得投資 不少投資者會從價格成交量來判斷產品/股票是否值得投資，即量價關係。大致可分為以下三類狀況： 趨勢類型的量價關係： 1. 量增價漲：表示市場活躍吸引許多新的買盤參與。 2. 量縮價跌：代表價格和成交量都持續減少市場冷清，有持續轉弱趨勢。 量價背離： 1. 量縮價漲：在趨勢初期緩步上漲時或是趨勢，但如果出現在已經上漲一大段的趨勢中，代表交易減少未來走勢可能轉弱反轉向下。 2. 量增價跌：好淡相方矛盾如果是下跌趨勢初期，可能形成強烈的賣出壓力，但如果是一段大幅下跌之後，出現超跌、承接買盤，可能是反轉向上訊號。 盤整盤或不明確的量價關係： 1. 量平價漲：動能不見得能長期持續，容易進入盤整期。 2. 量平價跌：表示趨勢向下但有一定程度的持續交易，趨勢陷入[🌫️]較不明確的盤整。 3. 量增價平：代表買賣雙方力道拉扯可能有上升機會。但如果突破向上或向下，都可能形成新趨勢 4. 量平價平：買賣雙方處於觀望氣氛，不確定性高。 5. 量縮價平：價格變動不大成交量減少，未來不確定性較高。 留意影響產品/股價是否值得投資，除了量價關係之外還要考慮其他因素，才能有效評估。
2024-02-20
銅金比 判斷景氣循環的指標 銅金比是銅價跟黃金價格的比值英文為Copper-Gold Ratio，意思是買一盎司的銅需要多少盎司的黃金常被拿來當作判斷全球景氣循環的指標。 銅金比計算公式： 每盎司銅價 ÷ 每盎司金價=銅金比 「銅」 是一種重要的工業金屬，大多用於工業，其中超過65%用於建築施工和電子產品所以當全球經濟快速增長時，銅價的表現強勁，因此銅價被視為是全球景氣的領先指標 「黃金」 是典型的避險和抗通脹資產，它和工業沒有太大關係，價格主要受到利率和通脹預期的影響。金價上漲通常代表對經濟衰退的擔憂加劇，因此在經濟衰退或是地緣政治因素爆發時，金價常常表現良好而經濟繁榮的時候，金價往往會持平或下跌。 銅金比跟景氣循環的關係： 當景氣復甦或是進入成長階段時， 銅的需求增加，價格成長幅度超越黃金，令銅金比上升 當景氣緩和或是進入衰退階段時，銅的需求減少，黃金避險需求增加，銅的價格表現較黃金弱，令銅金比下降 銅金比並沒有一個長期絕對的高點或低點，但做為相對短期內的變化，仍是有參考價值。
2024-01-30
預測美聯儲加息減息升息 FedWatch準嗎？ 本週將迎來2024年FOMC第一次議息會議巿場預期息率維持在5.5%不變。投資者在議息結果公佈前，可以透過FedWatch 進行預測。 什麼是FedWatch？ FedWatch是芝加哥商業交易所Chicago Mercantile Exchange（CME Group）的一個工具網站主要用來分析FOMC未來會議調整利率的可能性。 FedWatch如何計算？ CME利用聯邦基金利率期貨（Federal Funds Future）也就是用交易市場對於利率的預期去計算加減息機率。 將 100減去期貨價格得出當月份的隱含利率， 再和當前的基準利率相減，就可以得到利差 最後再將利差除以 1 碼（0.25% ） 就會得到當月份加減息的機率 FedWatch預測能力準嗎？ 歷史數據來看，2016至2019年預測加息機率高達80%以上，利率走勢也確實一直向上在2019第二季後，預期減息機率高達100%實際利率走勢也是往下整體來說預測是高度準確的。 在CME 官網還包含Fed點陣圖，讓使用者清楚了解FOMC的所有成員對Fed目標利率的預期加上能輕鬆查詢到接下來幾次的FOMC會議升息及降息的機率，算是個很值得參考領先指標。
2024-01-23
負利率政策 刺激經濟是利是弊？ 日本央行今日開始議息，巿場預期，央行在會議上沒有任何重大政策變化，將維持「負利率政策」。 什麼是負利率攻策？ 日本央行2016年初實施，央行將政策利率降至「負數」，銀行存放於央行的儲備金不能獲發利息更要支付「罰息」。 如何影響存戶？ 存戶存錢入銀行不但無利息銀行更要向存戶收取利息，假設利率是負1厘，存入$100，一年後只淨$99 。 如何刺激經濟？ 1.銀行存款至央行須付利息 2.迫銀行增加向企業及個人放貸 3.推動投資和消費需求 4.達到刺激經濟目的 負利率帶來的弊處？ 銀行利潤受壓 利息收入減少放貸邊際利潤收窄，息差收窄打擊銀行業。 資產泡沫 資金流向不同資產釀資產泡沫化，當息率回復正常時，泡沫恐爆破。 貨幣貶值 負利率令該國貨幣貶值利好出口，但情況持續，各國恐陷入競相貶値的惡性循環。 存款縮減 負利率趕走存戶，銀行可作借貸的資金也跟隨縮少[📉] 「負利率政策」的出現，是要刺激日本經濟，當日本經濟持續降温，日本央行需審視是否撤銷「負利率政策」，撤銷時將刺激日圓走強。
2024-01-16
薩姆定律 預測經濟衰退 要知道經濟會否陷入衰退，原來自1970年以來，有個百分百準確的測算指標，名為「薩姆定律」至今還未失誤過，「薩姆定律」是由現任美聯儲首席經濟學家Claudia Rae Sahm發現： 什麼是薩姆定律？ 她發現當美國3個月失業率移動平均值，減去前一年失業率低點所得數值超過0.5%時，意味著經濟體正經歷衰退階段由1970年後每次美國衰退階段，皆符合此情況，故此指標被命名為薩姆規則衰退指標（薩姆定律）。 薩姆規則衰退指標存在的不足： 過度預測： 薩姆規則衰退指標百分百預測準確，但是自1960年代以來預測了13次經濟衰退，而實際只有9次衰退。 延遲性： 在近幾次衰退當中有4次是預測；2次與經濟衰退幾乎同時發生；有1次更落後於經濟衰退發生。 經濟大衰退要來了嗎？ 依照「薩姆定律」，截至2023年12月，這個數值是升了0.23個百分點，表示美國現時極不可能已陷入衰退。
2024-01-09
「巴菲特指標(Buffett Indicator)」由著名投資者巴菲特在2001年提出，聲稱是衡量任何時候股市估值的最佳單一指標，是由「股市總市值」「國民生產總值(GNP)」或「國內生產總值(GDP)」得出的百分比，可以判斷股市有否被高估或低估，適用於各地股市。 GDP與GNP 以美國為例，GDP與GNP兩者差別在於，GDP即是只要在美國這塊土地上，所有的產出都計算在內；至於GNP就是美國人如果在境外生產也會計算在內。不過，由於GDP與GNP的實際差異在1%內，後來市場主流通常使用GDP計算。 比率五個等级： 巴菲特指標100% 代表美股估值合理 在70% 或80% 時買入股票，可能會有不錯回報 114% 至134% 略微高估 超過134% 即為嚴重高估 在200% 買入股票猶如「玩火」 最新的巴菲特指標是多少？ 「巴菲特指標」在2021年8月曾突破200%[📈]年底升至高位。2022年開始回落，年內低見約150%，2023再度上升，近期升到170%至180%以上[📈]比歷史趨勢水平高出超過50%，截至2024年1月約171%，反映美股嚴重過熱。 巴菲特指標受到質疑 除了GDP數據有延遲性，沒有評估到非股票的資產，如債券、房地產、黃金......之外 更多人質疑不合時宜，在巴菲特指標剛發表時，許多成分股公司都在製造業、零售業和能源行業而今天美國最大的公司都在科技業，目前股市的價格充分反映了國際化，但GDP只有評估美國內的生產，造成分子（總市值）正在上升，而分母（GDP）不受影響。 投資者應如何運用？ 巴菲特指標可以當作一種補充性估值工具，此外它也是當今市場上眾多情緒指標之一，其他的例如 VIX 波動、恐懼和貪婪指數等，它們更多的用途不是作為尋找買賣機會的工具而是告訴你市場狀況以及未來的預期，用它來預測市場是否被高估。
2024-01-02
2024年開始減息？美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）早前表示加息可能已經完成但其他美聯儲官員就何時可能開始減息給出了不同答案到底美聯儲減息應該由誰決定？ 美聯儲議息有機制，加息減息，加多少、減多少的決定，並非由一人話事。是由美聯儲轄下的公開市場委員會（19人組成的FOMC)負責議息，但決定息口則由當中12人負責。 擁有投票權的12人 美聯儲主席 美聯儲副主席 5名執行委員 紐約聯邦儲備銀行 4個投票權席位 （由餘下11名地區聯儲銀行行長每年輪替） 無投票權地區聯邦儲備銀行行長 依然會出席 FOMC 會議 參與討論、貢獻觀點、提供參考 預測未來加息看法，滙集成點陣圖 若擁有投票權的官員發表講話，更值得關注。
2023-12-26
2023年接近尾聲 2023的總體經濟或是國際政治都有劇烈的變化，對於金融市場的股債匯和衍生性金融商品都造成衝擊影響，一同回顧2023的三大事件。 Chat GPT引爆生成式AI概念 人工智能概念的熱潮，讓科技巨頭們相繼推出了一系列大型模型。 OpenAI發布了ChatGPT-4和GPT-4 Turbo 谷歌推出了全新一代的大型語言模型PaLM2 Facebook推出了DialoGPT Plus Meta推出了全新的大型語言模型Llama 中國內地的科技巨頭，也引發了一場名為「千模大戰」的競爭 阿里巴巴發佈了通義千問 百度推出了文心一言 騰訊發佈了混元大模型等 ChatGPT相關概念股的熱度飆升。 美元加息引爆銀行業危機 2023年3月10日 ，硅谷銀行（SIVBQ）突然宣告破產股價160美元跌至0.2美元，最終被迫退市消息引發全球對銀行業生存的擔憂和信任危機兩天後另一家知名銀行Signature Bank（SBNY）也宣布倒閉。美國銀行、摩根士丹利、花旗集團和富國銀行等四大金融機構因此遭受損失達到5200萬美元。銀行危機在3月中旬逐漸擴散。老牌金融巨頭瑞士信貸銀行（瑞士信貸）最終以5折的價格，以30億美元的「賤價」，被瑞銀（UBS）收購。法國巴黎銀行和德意志銀行等歐洲銀行的股價也出現下跌。 銀行的破產導致普通民眾的帳戶面臨重大損失，這些事件也給金融監管機構敲響了警鐘。 巴以衝突升溫，金價油價開啓連漲潮 近20年來最大規模的巴以衝突，隨後國際油價出現劇烈波動，避險資產黃金價格上漲，中東股市一度全面下挫，而美股的軍工和能源股卻大幅上漲。繼俄烏戰爭後，這場衝突為全球穩定帶來新的不確定性，市場信心受到打擊，導致避險情緒升溫多國股市走低[📉]在股市普遍下跌的歐洲和美國，軍工和能源股逆市上漲，同時美國債券的長期利率飆升而擁有避險屬性的黃金價格也再度開始上漲。
2023-12-19
當加息循環進入末期時，市場通常會開始期待降息的到來，人們預期經濟將出現一段溫和增長低利率 低通膨低失業率的美好時期，即是金髮女孩經濟。 金髮女孩經濟是什麼？ 金髮女孩經濟（Goldilocks Economy）是一個由童話故事衍生出的經濟術語，指該時期經濟溫和增長，低失業率、低通膨以及低利率。此時不只實質生活水平有所提升，連帶金融市場的表現通常也是呈現溫和的穩定上漲，所以投資者會期待金髮女孩經濟時期越長越好。 金髮女孩經濟條件 低且溫和的通膨 低且足夠的利率水平 低失業率 穩定增長的 GDP 資產價格的上升 金髮女孩經濟是好現象嗎？ 金髮女孩經濟象徵著經濟的緩步成長，搭配適當的經濟數據和貨幣政策，是許多投資人夢寐以求的投資良機，而增長事實上和經濟衰退只是一線之隔，很容易會因突發事件或政策錯誤，而令經濟步向衰退。因此我們應近密切注意經濟數據的走勢。居安思危才不會被難以捉摸的金融市場給哄騙！
2023-12-12
數據資料消息是基本面上不可或缺的因素，投資者都會利用財經日曆關注各國的經濟表現，數據的走勢發展作未來投資的重大指引。財經日曆都包含些什麼？對投資者有什麽幫助？ 大部分財經日曆都會包含下列資訊及功能： 大部分主要國家未來及過去的經濟事件和指標 數據資料公佈及時間 數據重要性 數據的實際值 (Actual) 、預測值 (Forecast)、 前值 (Previous) 需要留意： 投資市場大多重視數據的預測值與最終結果的落差，而非與前一次的結果作比較 不太重要的數據，往往不會有預期值 預期值在不同的財經日曆中，會出現不一致情況。因市場上的預期值屬於調查統計，是由經濟師及市場人士定出的區間，而不同的日曆或會取不同的中值作為參考。 對投資者有什麽幫助？ 增加獲利機會 因數據會引發的波動投資者在此時交易，便可以增加獲利機會，但相應的風險實質上也是對等的。 避險作用 對於保守的投資者來說，可利用財經日曆來避開風險。例如，在重磅經濟數據公佈前，盡量不作交易，或嘗試在數據公佈之前先止盈離場。 利用過往數據預示未來趨勢 追蹤過去幾次數據變化的狀況也可以查看數據的詳細基本統計資料及預示作用。 明德網站上亦設有財經日曆 更印有2024年財經月曆供免費領取 （數量有限 送完即止） 幫助投資者做到「防風險」以及「搶先機」
2023-12-05
在美國市場中，投資者經常會聽到「四巫日魔咒」，傳說每到四巫日股價就會大跌⋯這是真的嗎？到底四巫日是什麼？對投資者有何影響？ 什麼是四巫日？ 「四巫日」英文是 Quadruple witching day，每年有四天，是美國市場 3 月、6 月、9 月、12 月的第 3 個星期五，而2023年最後一個四巫日在12月15日。 四巫日期間市場價格會有較大的波動，原因是美國市場衍生性金融商品的「結算日」，結算的衍生性金融商品為：股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權。 對巿場影響？ 也是因為上述四種衍生性商品到期，故市場上的投資者需要平倉，或是轉倉到更遠到期日的合約，也造成通常四巫日的當週，也因此市場上交易會非常熱絡，波動會較為劇烈，交易量都會大許多。 對投資者影響？ 根據歷史經驗來看，四巫日對於長期價格並無明顯影響，所以長期投資者不用太擔心，但短線交易者必須特別留意四巫日的局勢，尤其是四巫日之後的一周，美股市場的波動會較為劇烈，提供較大獲利空間，同時操作上風險也比較高。 四巫日股價大跌？ S&P 500 近年的歷史走勢圖，每逢四巫日交易量大增，但不代表股價指數表現會較好，根據統計，通常在四巫日前一週各指數的上漲機率會較高；但四巫日結束後，各指數下跌機率同樣會上升。
