金市分析

2026-09-18

《金价走强乃急跌先兆》18/09/2026 10:07 完稿 联储局以12票全数通过加息0.25厘的决定后，金价虽然一度急跌，但其后持续回升，昨天升幅一度超过100美元，表现远远较其他主要非美货币强。美元利率上升理论上对金价极之不利，但为何这次出现如此异常的情况，金价未因加息而下跌，反而急跌后持续走强？ 我认为这是金价大跌前的先兆。首先，联储局宣布加息，且预示年内仍有可能再加息0.25厘，必定吸引了更多黄金沽盘，但金价已跌穿日线图50SMA（现约4288），且预期加息时间是12月，这反而为金价制造了反弹诱因，故我亦早已预期金价短期维持在日线图50SMA及20SMA波动。 另一方面，联储局掉头加息，令实际利率上升，统计显示，当10年期实际利率达到1.5厘以上，甚至持续高于2厘时，金价就会明显受压。目前美国10年期TIPS已超过2.6厘，故可预期金价即将展开新跌浪。 投资者宜留意，若然金价第四季在日线图50SMA及20SMA形成密集区，则踏入2027年，甚或在美国中期选后，金价向下突破的机会极高，一旦失守4210美元，即同时亦明显跌破小时图头肩顶颈线，届时预示金价将下试3900美元关口。 短线而言，金价料仍可维持在4310美元以上波动，但4360至4380美元成为重要阻力区，即使突破亦了受制于4410美元，且预料金价短期倾向反复波动的机会较大。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-17

《金价再试4210风险增》17/09/2026 10:59完稿 美国联储局议息会后一如市场预期宣布加息0.25厘，将联邦基金利率目标范围上调到3.75至4厘，12名委员全数支持加息决定。联储局在议息声明中指出，经济活动稳健扩张、国内支出具韧性、生产力及资本投资强劲、就业与劳动力同步、失业率变化不大；但通胀仍然偏高。今次加息行动有助通胀更快回到2%目标，委员会会致力实现物价稳定，继续维持银行体系充足准备金的策略。 在最新经济预测中，联储局将今年的指标利率中值由6月份预期的3.8厘上调到4.1厘，反映今年内仍有可能一次加息。另外，当局将今年的PCE通胀中位数，由6月份的3.6%上调到3.7%，核心PCE通胀率亦由3.3%上调到3.4%，且预期2029年才回到2%目标。 议息结果虽符合预期，但加息决定在零票反对下通过，以及未来的利率预测偏鹰，导致金价在联储局公布议息结果后大跌。现货金价低见4235.4美元后才反弹，今早高见4318美元后受制小时图20SMA（现约4316），其后再度下跌。 联储局委员预期年内仍有可能加息一次，但由于美国11月初进行中期选举，估10月底加息机率不大，如在12才再加息，市场有足够时间做出部署，在此之前，金价料跟随数据面波动，目前看来突破4410美元的可能性不大，金价反而更加倾向挑战4210美元支持，4310美元则了成为中短期走势的中轴位及主要阻力，日内金价料在4260至4310美元上落，若然金价在此下试至4235美元，则呈双底反弹的可能性极高，短线而言，估计金价倾向根据技术面反复上落机会较大。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-16

《金价日内料4310美元以上波动》16/09/2026 10:47 完稿 市场预期今晚将加息25个基点，机率超过九成，若然加息，将是2023年以来首次，金价则持续受压，从小时图所见，金价仍然处于9月3日自4510美元水平下跌以来的下降趋势，而自上周五再次跌穿50SMA（现约4298.29）后，金价明显乏力挑战该线，而4310美元亦渐见阻力。 目前市场基本上已消化了联储局加息25基点，后续表现则须看联储局对未来经济、通胀及就业的预测，以及主席沃什的观点，但若他坚持不表达立场，则看市场如何利用有限的讯息进行博弈了！ 今早现货金价低见4275美元水平后持续回升，并再度升破4310美元，若然金价明显突破小时图的4318美元横行顶，则后市挑战4410美元的江恩270度垂直角的机会极高，关键在于，联储局若然加息，未来会否采取激进的加息步伐，否则，大致可以预期，金价4210美元将为强支持位，4410美元则为短期阻力，甚至可再次挑战4510美元。日内大部分时间，金价可望维持在4310美元以上波动。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-15

《金价短期料50日线以上波动》15/9/2026 9:53 完稿 联储局议息前夕，金价继续受压。虽然现货金价在亚洲市早段反弹至4355美元水平，但明显遇到强大沽压，其跌势持续至纽约市初段，4310及4300美元逐一失守，金价低见4253.82美元才展开反弹浪，伦敦收市后曾高见4317.88美元，后再度下跌，最终在纽约市尾段跌穿4300美元收市。 不过，金价在今天亚洲开市后重上4300美元，虽然其后再度下跌，但低位并未跌穿昨天纽约市尾的低位，从5分钟图可见，金价在4282及4283美元形成双底。金价昨天虽未跌至4210美元的江恩180度角，但全日跌幅已接近100美元，联储局本周加息的因素应已完全反映，若然联储局在今次会议加息25基点，但会后声明反映当局对货币政策持谨慎态度，例如表示未来是否需要进一步加息，还须继续观察中东局势对油价的影响，则10底月加息的机会不大，尤其议息时间是美国中期选的前一周，更不大可能在敏感时间调整利率。 联储局若要观察中东局势发展，中期选举结果及特朗普在其后的中东政策就是重要考虑因素。金价4210美元仍属强支持，即使联储局加息，若然一如预期持谨慎态度，金价失守该位的可能性不大，因为投资者永远是向前看的。从日线图观察，金价曾跌穿头肩顶颈线4282.71美元及50SMA（现约4275），但最终返回颈线之上收市。 乐观估计，联储局公布议息结果后，金价将维持在50SMA至20SMA（现约4454）上落，较悲观的看法，若然联储局宣布加息，金价失守50SMA，则很大可能在4000美元形成大型双底，或试穿该位后与9RSI形成底背驰，然后展开强劲反弹浪，但料金价在第四季难以升破8月25日所做的高位4697.66美元。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-14

《金价本周料持续受压》14/9/2026 11:11 完稿 美国8月CPI反映通胀居高不下，令联储局的加息压力增加，CME的FedWatch反映利率期货显示，市场预期联储局在本周的议息会议加息25基点的机会率为86.7%。上周除日圆外，其他主要非美货币兑美元皆下跌，纽元兑美元跌1.47%，表现最差，其次是瑞郎，美元兑瑞郎上升1%，而最高息的澳元，兑美元亦跌0.89%。 上周五美国公布8月CPI后，金价一度急挫至4292.35美元，但在小时图快速拉升至4388.76美元，最高一度反弹至4402.56美元，惟随后持续回落，并最终在纽约市收低于4350美元。今早在亚洲市以裂口低开，下试至4325美元水平后反弹，惟受制于小时图20SMA（现约4350），其后再呈双小时图转向，短期再度跌穿4300美元的可能性极高。 从技术面看，现货金货小时图已明显呈现头肩顶形态，以其8月7日以来最低位4282.67美元计，一旦该位失守，量度下跌目标约为3868美元。金价短期仍以视为颈线的4310美元江恩225度角为主要支持，该位失守同样预示金价下跌目标指向4210美元的180度角。金价短线如未能在展开强力反弹浪，令其重返4410美元的270度角以上，其一是金价在联储局公布加息结果前仍然偏弱，其二是一旦加息，金价的跌势将延续至下周初，目前策略以逢高抛售为主，4360美元为首个重要阻力。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-11

《金价4310美元难保不失》11/9/2026 11:07 完稿 美国8月PPI反映通胀加剧，加上纽油已升至100美元以上，9月整体CPI通胀率料进一步上升，惟下周联储局议息，现时处于缄默期，联储局官员纵有看法亦不能公开表达。既然领先指标预示通胀恶化，市场焦点已非全然投放在今天公布的9月CPI，对金价而言，除非CPI通胀率大幅放缓，否则，4310美元的江恩225度角亦将受压。 要留意，相对较强的支持位是4210美元，金价日内即使试穿4310美元，亦难以展开强力反弹浪。个人猜测，在美国公布8月CPI之前，金价难仍摆脱4310美元的牵引，更不可能升至4360美元，取两者中值为阻力，则4335美元阻力较大，预期金价跌至下周二才有望反弹，但这联储局必须维持利率不变，若然宣布加息，则金价料下试至4210美元才有望暂时回稳。 从小时图观察，金价已跌近头肩顶颈线，分为两级的话就是4311.26及4282.67美元，故一旦失守上述价位，金价量度跌幅大约介乎380至逾400美元，即跌有机会跌穿3900美元。所谓危亦是机，故策略上仍可以4210美元为强支持，接近该位宜部署好仓，并设定止蚀位。短线而言，金价日内反弹至4335至4350美元宜沽，收高于4360美元则止蚀，目标为4310美元。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-10

《金价4390不容有失》10/9/2026 11:12 完稿 在可能影响下周联储局议息结果的通胀数据公布前，金价波动性加剧。现货金价在昨天亚洲市低见4341.61美元后，在小时图呈穿头破脚大阳烛，其后持续攀升，并在纽约市初段高见4434.23美元，伦敦收市前一度急跌至4375.29美元，至今早仍维持在上述范围震荡，并在小时图上呈现少见的钻石形，即波幅逐步扩大，然后又逐步收缩，反映好淡双方在昨晚9时至11时进行激烈交战，后暂且停战。 从小时图观察，现货金价已升破了原有的下降通道顶，并大致守稳在4390美元以上作横向波动，今晚美国公布8月PPI，属于通胀的领先指标。纽约现货月期油自8月5日的低位74.24美元，持续上升至8月20日最高87.69美元，美汇指数则在8月20日跌至98.56，较7月28日的高位101.26下跌近2.7%，市场预期整体PPI按月升幅由7月的0.1%，扩大至0.4%；按年升幅预期介乎4.7%至5.1%（前值为4.7%），而核心PPI按月升幅料由7月的0.2%扩大至0.3%，按年升幅更预测由4.2%扩大至4.6%。如此将反映9月CPI通胀（10月公布）很大机会进一步恶化。 故此，即使明天公布的8月CPI升幅并未明显扩大，美国通胀持续超标仍令联储局有加息压力，这就要看沃什及FOMC委员会否选择在中期选举即将来临时，作出与总统特朗普意见相反的货币政策决定了。我要强调，加息是合理之举，只是时间的选择而已，而联储局决策委员是否完全不考虑加息对美股可能产生强烈负面反应。由此预期，金融市场短期将维持剧烈波动。 至于金价方面，目前虽处于4410美元的江恩正方形270度角之上，但仍时而下试4400美元关口，且在较小的时间架构大幅波动，个人有感，金价将于本周五美国公布CPI后再度触顶回落，主要理由是8月PPI及CPI不太可能反映通胀回落，只要通胀不降，市场仍将面对下周联储局可能加息的风险，故不可能冒险持好仓过周末，美伊局势是另一个风险，投资者要特别留意，一旦金价跌穿4390美元，很可能展开较强的单边跌市，最乐观估计，金价维持在4460至4410美元上落，若再度跌穿4410美元，下破4390美元的风险将会大增。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-09

《金价仍以逢低买入为主》9/9/2026 11:06 完稿 昨天金价的波动性，印象中是创下历史新高以来所未见，且来回大幅上下穿插，对于追势者来说简直就是恶梦！这亦迫使投资者必须承受更大的止蚀风险，而短线炒作亦必须紧贴市场变化，且不为价格突破所引诱，否则，同样会面对巨大亏损的风险。故此，投资者宜采取系统化的操作策略，避免情绪影响买卖判断。金价日内波幅料维持在4310至4410美元，故在价格迫近上述水平时，不论在小时图或1分钟图上出现强烈反转讯号，投资者都应该毫不犹豫地平掉不利的仓位。 昨天金价未能有效突破9月3日以来的小时图延伸下降轨，并于平衡下降通道进一步下跌。然而，现货金价在今早亚洲市低见4341.61美元后，在小时图呈现穿头破脚的强烈转升形态，金价很可能已一如预期在今天发出触底讯号，当然金价仍有可能在反弹后进一步下跌，但今天短线触底的讯号未变。 以今早的低位以费波纳奇扩展线量度9月2日以来的走势，其100%扩展升幅将推动金价升至4569.75美元。虽然从更长的时间段观察，金价亦有可能自9月3日展开第二波的跌浪，以100%的扩展跌幅计可跌至4096.5美元，但目前排除这个可能，理由是金价在小时图更长的时段呈现头肩顶形态，颈线位于4282.67美元，故除非该位明显失守，否则，基于今天金价倾向短线触底，逢低买入为主要策略。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-08

《金价稳守4410部署向上突破》8/9/2026 11:04 完稿 昨天现货金价至欧洲早市维持弱势，低见4381.23美元后喘定，其后逐步收复失地。在纽约市早段升破小时图20SMA（现约4409），其后回调整固后，在今天亚洲市以裂口高开，进一步走强至4440.84美元，突破小时图50SMA（现约4432），惟从小时图可见，金价明显受制于9月3日，由高位4511美元延伸的下降轨，令金价呈现双小时图转向的不利形态。 金价受制于技术性阻力，反映炒家缺乏自主方向，需要更新的市场讯息作出参考。ADP将于明天公布最新一周的私营企业职位变动。上周五市场既对强于预期的非农数据反应短暂，即不太相信联储局因此而决定在下周的议息会议加息。逻辑上，联储局既不会因为7月非农职位初值减少2.3万而减息，有何理由因为8月的单月职位增加16.2万而加息？故此，ADP的每周就业职位变动，只会对市场造成波动，而非突破。 就金价而言，暂时判断其处于平衡下降通道顶部，而双小时转向反映金价再度下跌的机会较高，短期周期性走势预示金价的跌势在周三逆转，而会否是因为ADP的数据偏弱有待验证，而随后美国8月PPI及CPI亦将先后在本周四及周五出炉，我认为若数据仅符合预期，联储局下周加息的可能性就降低。再者，FOMC支持加息的决策委员，会突然由3名（轮值委员）增至7名吗？故投资者反而应注意金价向上发展的可能性，一旦突破小时图下降轨阻力，以费波纳奇扩展幅100%量度9月2日以来的走势，金价可升至4594.17美元，小时图20SMA（4409）将成为日内重要支持，不巧，该位极接近江恩正方形270度垂直角，支持力强。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-07

《金价持续波动惟4366仍可守》7/9/2026 10:56 完稿 上周五金价一如预期转势下跌，主要原因固然与美国8月非农就业数据表现强劲，上月新增职位达到16.2万，接近预期的三倍，7月份职位亦由原来的减少2.3万，向上修订至增加2.1万，失业率亦维持在4.1%，平均时薪按年升幅由3.2%微降至3.1%。意外强劲的就业数据刺激美元汇价走强，金价一度急跌逾百美元，现货金价在纽约市初段低见4366.03后才明显反弹。 就业数据强，不一定就令联储局考虑加息，本周周五公布的8月CPI，将反映就业市场改善能否转化为消费动力，从而进一步推高物价。目前市场预期最新整体CPI按年升幅维持在3.4%，核心CPI按年升幅将由2.5%轻微放缓至2.4%。如此只能说，整体通胀维持高企，但未进一步攀升，而联储局作为主要参考的核心通胀则缓慢回落，这就不足以令FOMC内支持加息的人数突然超过门槛。 然而，即使通胀并未持续攀升，但联储局对居高不下的通胀未有任何行动，市场仍有理由抛售美元，转投其他资产。但凡市场对美元失去信心，黄金就会成为资金转投目标（没有其他法定货币比美元更可信）。上周看到的是个极其反复的市况，相信本周表现同样反复。 由于现货金价上周升破日线图20SMA（现约4467）后明显遇到阻力，其后更大幅掉头下跌，故短期可以20SMA为主要阻力，而4366美元则为短期支持位，一旦失守，金价倾向下试4310美元的江恩225度角以寻找支持，预期该位将有强力支持，暂时判断，金价可望守稳在4366美元以上，并尝试逐步挑战高位，上周五的大阴烛顶4476.35美元将视为短期重要阻力，日内波幅料限制在4476至4366美元。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-04

《金价今天转势回落机会高》4/9/2026 10:38 完稿 昨天现货金价高见4511美元，与我昨天指出的波动范围顶部4510美元仅高1美元。上周美国联储局主席沃什在Jackson Hole环球央行年会上，就通胀与利率发表的言论，被市场解读为鹰派，导致金价大跌，但在本周三低见4282.71美元后呈单日转向，昨天进一步上升及收高于20日SMA（现约4468），今早则于该线以上窄幅波动。 金价急升相信与联储局理事沃勒的言论刺激，他表示，若然通胀持续温和下降，他在本月中的议息会议将支持维持利率不变。他认为，受联储局关注的三个月核心通胀率已从2月的4.76%大幅降至目前的3.05%，反映物价压力受到有效抑制，且关税及能源价格的波动并令通胀在整体经济中扩散。不过他亦强调，8月PPI及CPI将左右他的决定。这两个数据将分别于9月10及11日公布。 由于金价在8月非农就业报告出炉之前已升至4511美元，除非就业职位再次意外减少，否则，金价在数据公布后下跌的机率极高。从日线图观察，金价已反弹8月25日以来最大跌幅逾50%，同时亦已略为升破20SMA，周期性走势亦预示金价今天转向，故相信金价短期难以站上4500美元以上。相反，以费波纳奇扩展线量度，金价若再次转势向下，其100%的扩展跌幅将令金价低见4096.05美元。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-03

《金价稳守4410待向上突破》3/9/2026 11:04 完稿 金价一如预期反弹，昨晚ADP公布的就业数据是主要原因。数据显示，8月私营企业职位仅增加3.8万，差过预期的4.7万，前值则由4.4万轻微向上修订至4.6万，是今年以来表现第二差的月份，而今年1至8月平均每月增加6.8万个职位，数据令市场预期明天公布的官方非农就业报告，将同样显示劳动市场职位增长放缓的情况，市场对联储局加息的预期降温。 从小时图所见，现货金价在昨天亚洲市所做的低位4282.67美元已是全日低位，其后反复回升，但在ADP非农数据公布后，金价未见太大反应，45分钟后才发力向上突破50SMA（现约4366），最高升至4397.37美元，其后沿该线轻微回调整固，纽约市尾段再度攀升，最高升至4391.45美元。 金价在今早亚洲洲再度向上，并持续创日内高位至4425美元以上。技术上看，金价料已守稳50SMA，同时亦料突破及重新守稳4410美元的江恩270度垂直角，若然得到非农数据的「配合」，金价将可挑战4460美元，甚至再次挑战4510美元。以费波纳奇回调线量度，金价如反弹8月25日以来最大跌幅之50%，可升至4489.82美元，亦可视为首个重要阻力所在。 若以TD线量度，金价突破下降轨的量度上升目标则约为4522美元，故相信金价今明两天倾向在4410至4510美元波动，惟一旦8月非农数据表现强劲，例如新增职位达到15万或20万以上，则4410美元将再次成为金价的重要阻力，而4210美元将正式受到考验！ 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-02

《金价后市极受非农数据影响》2/9/2026 11:19 完稿 金价在过去两个交易日多次升至4450美元以上受阻后向下突破，从小时图所见，金价至今早亚洲市续创近日低位至4287.54美元，4310美元的江恩225度角弱支持亦告失守。不过，9RSI已跌至15，预期强力的反弹即将出现，保守型投资者宜耐心等待小时图出现出头破脚后才入市。 好友目前料正等待今晚ADP公布的8月非农就业职位变动数据以作反击，目前市场预期增加4.8万个职位，除非新增职位超过10万，否则，金价有望大幅反弹，惟市场仍有可能在低位整固，甚至跌至4210美元附近，杀尽好仓后再部署本周五出炉的非农就业数据。 从日线图所见，金价已跌穿20SMA（4445），50SMA（4222）成为最后防线，我认为金价仍然有力守稳该位，要注意的是，在重要数据公布前夕，价格接近关键支持位，多数情况下，不论数据多差，价格在数据公布多会逆转。4210美元既位于江恩正方形180度角，其支持力必然较4310强，若考虑金价会否进一步大跌，失守4200美元甚至4000美元，则首先是联储局在9月议息会议宣布加息，而唯有非农就业数据与通胀率同向，机会率才会增加，目前看来仍是互相拉扯。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-09-01

《金价波幅收窄等待突破》1/9/2026 10:20 完稿 昨天金价表现异常平静，现货金价在亚洲市早段先冲高至4464.07美元，其后快速回落，低见4415.74美元后开始反弹，惟全日高低位实已在这两个半小时内形成，金价在欧洲市及纽约市皆未能突破上述不到49美元的波幅范围。市场似乎暂且相信沃什领导下的联储局打击通胀的决心，但疲弱的就业市场却与此形成强烈对比，金价又曾试穿日线图20SMA（4447），市场料在等待突破时机。 在同一时间架构上，个人偏好（或已形成习惯）是当价格跌至主要移动平均线时不会追沽，相反亦然，而是等待市场发出新的突破讯号时才采取行动。目前金价在处于日线图20SMA附近，故若阁下考虑追沽黄金，则宜参考其他时间架构的讯号。以小时图为例，则下跌形态较明显，当然，止蚀水平亦须参考小时图。 目前从小时图第一眼注意到的是个下降旗形，而金价由昨天低位的反弹幅度，仅及上周五纽约市高位累计最大跌幅之23.6%，价位大约位于4460美元，反映金价的反弹力弱，以一比一的费波纳奇扩展幅度量度，金价甚至可以跌至4227美元。一旦真的向下突破，在金价跌至4227美元之前，哪些价格有较大支持？ 从江恩正方形观察，4310美元位于225度角，属于弱支持（或弱阻力），4210美元位于180度角，属强支持（或强阻力），上述量度的下跌目标4227美元较接近4210美元强支持，故先判断金价若跌至4227美元附近，将会准备大反弹；而4316.59美元则是上述费波纳奇的61.8%扩展跌幅所在，4344.26美元则是50%扩展跌幅所及的价位，故金价跌至4344至4316美元可视为首个重要支持区。假如金价向上突破4460美元，则料升至4510美元的江恩315度角将遇到阻力。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-08-31

《金价4410美元支持力强》31/8/2026 9:31 完稿 美国联储局主席沃什在Jackson Hole环球央行年会上，就通胀及货币政策发表了强硬的立场，亦是我所预期。他强调，令个人消费开支（PCE）升幅返回 2% 是「坚定不移的硬目标」。他又指联储局连续数月未达标，目前的通胀数据仍令人担忧。对于加息的可能性，他直言通胀本质上是货币政策选择的结果，若基础通胀未能以较快的速度及明确的方向降至目标，当局不排除进一步加息，并指当局仍有工作要做。 对于 金融状况，他认为目前的货币政策与整体金融环境难言具紧缩性，且并未显著压制经济活动，为联储局保留了进一步紧缩的空间。其言论被市场认为属于非常强硬的鹰派立场，利率期货反映市场预期 9 月加息25基点的机率大幅上升，由一周前不到40%急升至59.7%，更预期12月将再加息25基点。美债孳息率及美汇指数皆急升。不过，美国劳工部本周五将公布8月非农就业报告，预期非农职位增加5.8万，仍属于偏低数字，而且中期选临近，美伊局势亦暂时有所缓和，相信联储局不会在此时选择加息。 现货金价在今天亚洲市以裂口下跌，低见4442.21后逐步回升，惟反弹至4466.89美元后再度下跌。从日线图所见，金价已跌近20SMA（4430），我相信该线有短期支持，即使跌穿该线亦很可能出现单日转向形态。以费波纳奇量度6月30日以来的走势，金价如调整期间最大升幅的38.2%，则见4409.85美元，由于江恩正方形270度垂直角位于4410美元，相信仍是短期重要支持位，而周期性走势亦预示金价今天触底，低位追沽风险较高，预期金价日内于4410至4510美元上落机会较大。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-08-28

《金价料下试20日线后才回升》28/8/2026 11:14 完稿 美国7月PCE数据反映通胀未有回落迹象，金价持续受压。另一方面，三名联储局官员表达其鹰派立场。堪萨斯联储行主席Schmid表示，目前短期利率水平或处于宽松水平；克利夫兰联储行主席Hammack指，目前的利率水平对经济的抑制力度不足以使通胀自行回落，政策制订者应该立即采取行动，而波士顿联储行主席Collins则表示，若通胀没有持续下降的证据，他将支持加息。 Jackson Hole环球央行年会昨天揭幕，美国联储局主席沃什亦将于今天发言，市场估计他或会继续保持所谓「惜字如金」的态度，多家机构估计沃什不会就利率趋势发出明确讯号。不过，个人认为，沃什并非拒绝与市场沟通，而是不想重复无新意的论述。今次Jackson Hole的议题是「金融创新」，内容是对支付及政策的影响。既然这是央行年会，与之相关的「政策」固然就是货币政策，而「支付」则与货币流动相关，影响整体经济活动及物价升跌，从而影响通胀率，沃什或会借此带出金融创新对通胀及货币政策的影响，再借着目前的环境加以解释，从倾面反映利率趋势。 联储局的鹰派立场已非常明显，而现货金价在本周二所做的高位4697.66美元，迫近今年1 月从历史高位5595.46美元，至6月底低位3944.23美元的50%反弹位4769.84美元，本周三再次出现转跌讯号，而金价在这一波的反弹浪从未收高于4660美元，现时4600美元亦失守，后市倾向下试日线图20SMA（4417），其后才有望重拾升势，短线仍以4510美元为下跌目标，4610美元则为阻力。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-08-27

《金价跌至4510美元才有支持》27/8/2026 11:09 完稿 昨天美国公布的7月核心PCE按年维持3.3%升幅，是连续第八个月达到3%或上，按月升幅亦轻微扩大0.1个百分点至0.2%，整体PCE按年亦维持3.7%升幅，是连续第五个月高于3%，且明显是受到美国对伊朗采取军事行动影响，数据反映通胀未有回落迹象，利率期货反映市场预期联储局在12月加息25基点的可能性最大，机率维持在45%水平，且的沃什如何解画。 金价在数据公布后急跌，更一度跌穿4600美元，其后展开反弹，惟现货金价高见4633.6美元后再度下跌，并在纽约市尾段低见4583.28美元，接近昨天的第一级TD线量度下跌目标4582美元。不过，金价在今早亚洲市裂口高开后持续攀升，暂时最高升至4643.12美元，明显仍受制江恩正方形水平角的强阻力4660美元。 从小时图观察，以TD线量度，一旦跌穿TD上升轨约4585美元，最新的下跌目标约为4462美元，如向上突破上升轨约4246美元阻力，则量度目标约为4736美元。技术形态上，目前金价明显处于平衡下降通道顶部，即使向上突破亦有机会与前高形成双顶，但沃什即使在Jackson Hole央行年会并无发表鸽派言论（相信亦不会），金价亦缺乏大幅向上突破的借口，金价短线料仍然受制4660美元，并维持4510美元为重要支持位的看法。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-08-26

《金价短期倾向反复下跌》26/8/2026 10:38 完稿 现货金价在昨天亚洲市早段高见4696.98美元后转弱，在欧洲市大部分时间维持在小时图50SMA（现约4645）附近横行整固，并在纽约开市后一度急跌至4605.53美元，其后回稳并逐步收复失地，在今天亚洲市早段进一步高见4673.83美元后再度下跌，从小时图观察，金价或已形成一浪低于一浪雏型。 假设5浪已在昨天的高位4696.98美元结束，则目前已进入abc调整浪，而跌穿4450.82美元将基本的计算。从形态上来看，金价亦有可能形成双顶4605.53美元则视为颈线，跌穿该位的简单量度目标为4514.08美元，下跌目标与利用TD线第二级量度的下跌目标约4513美元极之接近，若以第一级的TD线量度，则下跌目标约为4582美元。 相反，如金价向上突破TD下降轨，目前的一小时（上午10时）向上突破出现假突破的可能性极高，故以下一小时图向上突破作为量度准则，如此，上升目标约为4745美元。然而，从短线周期性走势推断，昨天金价料已短线触顶，在本周余下时间倾向反复下跌，金价对今晚美国公布的7月PCE数据的反应料有启示，而Jackson Hole环球央行年会亦于周四揭幕，金价能否进一步向上突破成疑。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-08-25

《金价短线下调目标4510美元》25/8/2026 10:59 完稿 虽然现货金价昨天一度升至4680.94美元，但最终回落至4635.58美元收市，未能收高于江恩正方形水平角的4660美元强阻力。从日线图观察，并以三个时段的费波纳奇扩展幅度量度，金价在4600美元以上面临的沽压愈来愈大。 以4月17日以来的走势量度，金价的扩展升幅已接近78.6%（4687.37）；以3月2日以来的走势量度，升幅亦极接近扩展升幅的50%（4681.74），若以1月29日创下5595.46美元历史高位以来的走势量度，扩展升幅已超过38.2%，但距离50%（4769.84）则仍有逾100美元上升空间。 昨天指出，金价很可能已完成了5浪，准备进入abc调整浪，即金价将针对8月14日以来的走势进行调整，根据波浪理论，价格跌穿4浪底后将会展开高一级的3浪，目前4浪底为4450.84美元，即金价试穿4450.84美元后应重新部署长仓，而非追沽。 今早金价已跌穿小时图20SMA（4653），低位接近50SMA（4615.6），是8月19日向上突破50SMA以来，回调低位最接近该线的一次。假如看好金价，理应在该位部署长仓，但不论从更高的时间架构、短线周期性走势，以及基本面及消息面来看，小时图50SMA失守的可能性都极高，且一旦跌穿该线，很可能引发更多止蚀沽盘进一步推低金价，保守估计，金价亦料跌至4510美元才回稳，故金价宜在小时图20SMA及50SMA之间建立短仓，并于4510及4450美元分段获利。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。

2026-08-24

《金价调整浪或试穿4450美元》24/8/2026 11:11 完稿 美国财政部宣布加大回购长期国债规模的影响继续发酵，金价持续攀升，并一如预期在上周五升至4600美元，同时金价亦未见止步。现货金价在伦敦收市后进一步升至4632.24美元始回调整固，在今天亚洲早市低见4595.95美元后再度攀升，其后再创近期新高至4656.44美元。 短期而言，金价面临的沽压将会逐步加大。技术上，第一个重要阻力位是位于江恩正方形水平角的4660美元，其后将是3月23日开始计算的费波纳奇100%扩展升幅目标4735.06美元。至于数据及消息面，本周二有最新一周的ADP就业人口变动，而周三公布的7月PCE更受到市场额外关注，目前预期按年升幅维持在3.3%，此外亦将公布第二季GDP初值，同日亦有大量经济数据出炉，在现时敏感的时刻，任何一个数据都可以成为炒作借口。 最受关注的要数8月27至29日的Jackson Hole环球央行年会，由于新任美国联储局主席沃什一反过往联储局主席的作风，议息会后不对美国经济前景表达观点，会后声明亦无任向前瞻性指引，美国通胀率在3至7月皆高于3%，市场对通胀持续恶化的担忧，导致美元汇价下跌、债息上升。然而，可以肯定，沃什在央行年会上必定发出抑制通胀，令其返回2%的决心。听其言，观其行，我估计，沃什将会暗示9月有可能加息，如此才有机会令迎期急升的长息下降。 故从时间上来看，金价的升势不可能延续到下周！短期面对上述两大阻力位是其一，其次，从8月14日以来的走势观察，金价的3浪升幅已超过了1浪的2.618倍，甚至可能已完成了五浪，准备进入abc调整浪，保守估计，金价将回落至4494.13美元，进一步的下跌则料失守4450美元，但料仍守稳在4410美元以上，在低位整固后重拾升势。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。