理財百科

2023-05-04

美聯儲經議息口加息1/4厘，會後聲明並刪減了繼續加息措詞，意味加息週期完結。 每次加息週期完結，歷史總會有些劇本重演，一文讓你了解近30年的變化。 1、每次加息週期完結後，息口在高位大部份只限維持半年左右，美聯儲便會開始減息。 2、當展開減息時，減息幅度均會較加息期的幅度快而且多。像99年加息一厘多後，01年起減息逾5厘。04年加息4厘多後，07年減息5厘。16年的加息週期則加幾多，減返幾多️，因為美聯儲當年已減至0利率。 3、加息週期完結後，好短時間就出現大災難️。例如01年的911事件，08年金融海嘯及19年的新冠肺炎大流行。 4、高息會壓垮新興及傳統行業。對上兩次息口達5.25或以上，要數到2000年及2007年，當時的高息，分別引發了科技泡沫及房地產市道爆破，均連帶引發全球股市下挫及金融海嘯。  

2023-05-02

「去美元化」主要有兩個原因： 1.美國在俄烏衝突發生後，利用美元的霸權優勢制裁俄羅斯如凍結俄羅斯在美的資產、限制俄使用美元交易等，這些舉措反 而令不少國家擔心過分倚賴美元擔心被制裁的風險，減少美元的外匯儲備，根據國際貨幣基金的資料顯示，美元在2022年第 4季度佔全球外匯儲備曾降到58.4%。 2.美國「暴力加息」，為了應對惡性通貨膨脹️，美聯儲局自去年開始快速加息，導致美元升值，對各國貨幣都明顯轉強，以致 全球其他貨幣眨值而外流，各國亦需要跟隨美元相繼加息，影響整體市場的穩定性。 其他國家，開始不斷倡議甚或已落實，彼此間貿易可以不再使用美元作為中間貨幣，使用本幣結算；中國更完成首單以人民幣 結算的進口液化天然氣(LNG)採購交易。美國財長耶倫擔心，可能危及美元的主導地位。 由於港元與美元掛勾，若「去美元化」， 有可能港元會隨着美元貶值而下跌， 不僅是港元存款和債券的國際價格下跌住宅、港元強積金和保單等的價格會大大縮水，股市波動，黃金、九九金則上揚 雖然美元被取代的可能性不高，全球跨境貿易仍有84.3%使以美元進行，但仍可未雨綢繆，投資具有內在價值且有避險功能 的黃金未必是唯一選擇，但一定是更好的選擇。  

2023-04-27

據媒體報導，積金局現著手準備 對強積金2022至2026年， 4年期的供款入息基準做新一輪檢討工作，業界預料將會建議政府上調入息基準水平，並且分階段落實。 若按既定機制，僱主與僱員每月強積金上限將會由1500元上升至2750元。 倘若MPF提升供款上限 退休時戶口金額又有幾多？ 假設在35歲時月薪達到5.5萬元 當時MPF户口有70萬元， 還有30年才退休 而MPF年率化淨回報為4% （合理區間範圍內） 在65歲退休時， 強積金的價值約為615萬元 不過這筆強積金是將來值 會因為通脹等因素貶值， 如果計算通脹後， 強積金的現值約為358萬元 想退休有保障？ 倚靠強積金？還是投資呢？  

2023-04-18

在聯繫滙率制度下理論上港息應該跟隨美息變動。當美國踏入加息周期，美息提升，本港加息就只是時間問題。不過在美國加息初期，港息未必即時跟，通常會有滯後。 原因取決於兩大因素： 1.本港銀行體系結餘水平 當銀行「水浸」，意思體系結餘充足，銀行就沒有加息的壓力。當銀行體系結餘水平回落至一定水平，銀行才有加息壓力，上次加息周期，存款結餘水平降至約700億港元，本港銀行才加息。 2.港美息差 當美國加息而港息不跟，港美息差將拉闊，就會吸引「套息交易 」(Carry trade)，美元比港元高息，使資金由港元流進美元，倘息差續擴闊，走資情況持續，將構成本港銀行加息壓力。在上次加息周期，於2018年期間，1個月美元拆息曾較港元拆息高1.6厘。 聯儲局下次議息是美國時間5月2日及3日，公佈時間為香港時間凌晨2點。  

2023-04-12

近期全球銀行業的危機，小存戶有什麼保障？美國的聯邦存款保險公司，簡稱FDIC，可以保護存款者免於遭受銀行破產而產生的損失，目前為存戶在美國的銀行每一帳戶提供高達25萬美元的保險。 摩根大通早前指出，自聯儲局去年開始暴力加息️，當地銀行存款利率未有緊貼加息幅度，加上央行量化緊縮，美國最脆弱的銀行流失約1萬億美元存款，當中50%在矽谷銀行危機爆發後流失，25%資金流向了政府的貨幣市場基金，25%流向規模更大的銀行。 促成今次存款大轉移，原因是存款的保護是依帳戶計算不是依人計算，因此若是存款資產大於25萬美元者，分散在不同的帳戶，可以獲得更多的資金保護。而美國有近7萬億美元的銀行存款沒有納入保險範圍，摩通認為，全額保障所有存款，會有助改善情況。 在2020年3月疫情爆發時，國會曾授權FDIC取消25萬美元的存保上限，以防止大流行引發銀行擠提。在連續幾間銀行倒閉後，銀行業壓力急升，短暫取消保險上限即時再成為全國話題。 而美國財長耶倫表示，未有考慮或討論過，未經國會批准向美國的銀行存款提供全面保險。她指出，單一銀行倒閉被認為會造成系統性風險，就可能會援引系統性風險的例外規定，容許聯邦存款保險公司(FDIC)保護所有存款人，但將會按個案逐一審視。 回到香港，大多數銀行都是存款保障計劃（DPS）的成員。DPS保護存放在銀行的存款，萬一銀行倒閉，客戶存入銀行的合格款項將由該存保計劃支付。每家銀行每位存款人的最高保護金額為港幣 50萬元。  

2023-04-04

ChatGPT的母公司OpenAI最近正開發ChatGPT的插件(plug-in)功能  初步打算推出只有 11 個插件 插件的功能包括預訂 國際航班 購買外賣食品、查看現場體育賽事的比分等等  當ChatGPT加入插件後， ChatGPT 就像一部 I phone 而插件就 相等於App Store上的App 插件可以是第三方工具， 也可以是由ChatGPT開發者提供的原生插件。  例如當用戶能夠在 ChatGPT的「App」上獲得旅行行程計劃 能即時再透過ChatGPT訂酒店及機票 就需要再使用其他機票酒店 App去做同樣 事情。 可以預視將來不同公司爭取付錢爭奪成為ChatGPT所推薦的選項之一加入插件後，更可以改善未能上網的弱點，介時數據 及資料可以實時更新例如使用 Bing 的插件，來搜索資料及與網站互動 ChatGPT的Bing 插件能夠綜合多個來源的信息 提 供更紮實的回應 還可以引用它使用了的資料來源以便用戶驗證。

2023-03-28

今年加息步伐暫見盡頭，惟後遺症卻慢慢出現症狀，矽谷銀行 (Silicon Valley Bank, SVB) 的破產，事件可見一斑。 越來越多經濟學家指，2023年美國將出現經濟衰退，但將是一波「富人衰退」，或稱之為「白領衰退」，即受經濟 不景氣衝擊較大的會是較富有的那一群人。富人衰退（richcession）一詞，指美國富人在未來的經濟下行中會受到 較多影響。因何出現這奇怪現象？原來目前美國通脹高企，加上藍領工種於疫後更受歡迎，同期金融市場複雜，股價 波動讓富人投資收益下跌。相反窮人的資產收益，卻因為早前政府的救濟及優惠政策，而有增長。 美聯儲統計顯示，美國最底層五分一家庭去年第3季淨資產，比2009年增加42%🪄，與2021年底相比也增加17%。相 反美國最頂層五分一家庭去年第3季的淨資產，只比疫情爆發前的2009年增加22%，與2021 年底相比甚至下滑7.1%， 反映股市下跌的衝擊。富裕人士薪資增長亦較慢，排在前四分一者的薪資年增率僅4.8%，同期排在後面四分一的薪資 年增率為7.4%。加上近半年出現的裁員潮，多數集中在高薪且知名的科技公司。Meta員工2021年薪資中位數為29.5 萬美元，Twitter員工是23.26萬美元。由於科技巨企只佔全部私人機構職位的2%，就算連番裁員，對整體就業人數影 響有限。仍在大手搶人的產業，多半是勞動力密集的中、低收入勞工，如休閒旅宿產業依然短缺98萬人力。醫療護理 產業雖已回到疫情前水平，但基於人口老化，還需要填滿110萬個職位空缺，低技術職位薪金正追回疫情前落後的增幅， 麥當勞美國員工的平均時薪，已從兩年前的11美元，急升至15美元，足以抵銷物價升浪。結果企業同時面對員工薪金、 原材料、租金等多重成本上升夾擊，無可避免要加價，把成本轉嫁到消費者，形成上升漩渦，所以通脹要大舉回落仍具 有一定難度。經濟學家指，難得讓低收入民眾在疲弱的經濟環境下成為搶手勞動力，這會讓他們的財務改善，不用經歷 嚴重失業。至於被裁的富人，除了收入減少外，股市下跌產生資產衰退，但由於他們底子夠，應該有能力捱過今次衰退 低潮!  

2023-03-22

日本宣布：植田和男下月9日就職下任日本央行行長，接替4月退休的黑田東彥。 現年71歲的植田和男擁有麻省理工學院經濟學博士學位，跟聯儲局前主席伯南克及歐洲央行前總裁德拉吉份屬同門，故亦 被稱為「日版伯南克」。植田和男是日本經濟學家、東京大學名譽教授，專攻宏觀經濟學和金融理論。在1998至2005年， 他曾擔任日本央行審議委員，為央行1999年引入「零利率政策」及01年出台「量化寬鬆政策」提供了理論支持。2000年 時任行長速水優決定取消零利率政策，改行緊縮貨幣政策時，植田曾投反對票，擔憂再發生通縮，結果最後果然通縮持續 了多年。植田和男名字跑出後，金融市場即時重溫他近年對日本貨幣政策的言論️，希望了解他是派?還是派?，有指他兩者 都不是，因為植田是一個關注現實並尋求最佳政策的決策者，去年7月他在媒體發表的一篇文章中，曾警告央行不要僅僅 因為通脹率超過2%就過早加息，但他同時表示，日本央行必須考慮退出超寬鬆貨幣政策的策略，並在某個時候重新審視 貨幣寬鬆結構的未來。所以植田和男跟黑田東彥相比，他對貨幣寬鬆持謹慎態度。作為供給學派，植田一開始就不看好安 倍經濟學。市場認為，植田在貨幣政策上不是超寬鬆貨幣政策的信奉者，屬於相對「平衡型」，強調將理論與實踐結合， 若由他主政央行，日本可能緩慢退出超量寬政策，希望有序地實現2%可持續通脹，但這條路仍然十分漫長。  

2023-03-13

美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank），在上周三突然宣布尋求集資22.5億美元，令一家原本資本充足的機構，引爆了市場 恐慌，並極速在48小時內，結束了長達40年的運作。美國監管機構在周五晚已勒令矽谷銀行關門，並接管了存款，是自2008 年金融危機以來，美國最大的銀行倒閉事件。倒閉主因 1.集中業務 SVB主營業務相對小眾：主要是為科技相關的創業公司提供傳統銀產業務和風險融資。 2.暴力加息 美聯署暴力加息的影響下，當無風險利率已達4.75%水平，而屬SVB主要客群的科技相關公司因估值暴跌，令IPO及上市前集資 陷入冰河時期，初創公司為生存，便只能使用銀行存款，造成存款資金不斷外流 3.債券大幅貶值 在疫情期間的科技股牛市中，矽谷銀行將 910 億美元存款投資於美國國債等長期債券， 美債殖利率一路上行，矽谷銀行手中的 債券大幅貶值，虧損嚴重。 種種因素以致擠提情形更加猛烈，形成一個惡性循環，最後資不抵債，破產收場。 矽谷銀行破產對科技新創公司產生長遠的影響，相關的VC以及新創的錢都收到波及。學者預料有一成倒閉，而隨着該區發展差， 無新資金注入，出現資金短缺，甚至或會引發更大規模的倒閉潮。 而市場最擔心的是，科技泡沫🫧的破滅恐怕會傳導至美國的金融體系，甚至金融危機將會重演。骨牌效應下，似乎沒有什麼叫做 大到不會倒的事情了，在風波不斷的環境，你會選擇持有美債、法定貨幣、還是避險黃金呢？  

2023-03-07

日本央行自2020年開始著手研究央行數碼貨幣(CBDC)，當時由財務省、金融廳及央行3大金融監管機構合作推動研究，已 進行兩個階段實驗。今年4月將啟動數碼日圓試點計劃，預計將持續數年。央行將與私人機構在測試環境下進行模擬交易， 未來或與零售商及消費者進行實質交易試驗。 日本央行支付及結算部主管神山一成表示日本在推出CBDC方面，比較適合採取「瑞典模式」，而非「中國模式」。這兩個 國家是全球最早開始研究CBDC的國家之一。 瑞典模式指的是，著眼於小規模的技術研究，包括測試電子克朗在結算系統上，能否與其他電子支付供應商相適應。瑞典早 於2017年開始研究CBDC，2020年啟動電子克朗試點計劃，但至今仍未發行。瑞典央行今年繼續作相關準備，包括研究技術 層面上使用電子克朗的方式，以及數據保護及資產分類等相關法律問題。 中國模式指的是，透過大規模試點實際使用數字人民幣，包括去年在北京冬季奧運會上成為支付渠道之一。中國自2014年開 始進行CBDC相關研究，2019年底啟動試點計劃。自去年底開始，數字人民幣納入人民銀行的貨幣流通量統計數據，去年底 流通的數字人民幣餘額達136.1億元。 事實上，日本的CBDC發展一直被指遠遠落後於其他國家，而隨著數字人民幣急速發展，日本不少政黨及官員憂慮，數字人民 幣成為主要貿易結算方式的話，或會削弱日圓作為避險貨幣的地位，因此日本不得不加緊研究。日本央行近數年多次強調，未 有計劃發行數碼日圓，但因應環境變化，需要作出相關準備。  

2023-02-27

自去年11月上市以來， 從寫劇本、寫文章、畫畫、編曲到企劃等無所不能 而越多人使用ChatGPT， 可以提升ChatGPT的學習力 並加快取代人工的速度。 最初AI取代重複性工作 接著取代創意工作 ChatGPT只是新一波科技創新的起點， 大型科技公司帶動創新， 同時也擴大貧富不均。 「末日博士」 魯比尼提出警告 人類會受惠於AI， 但不能忽略AI帶來的威脅。 不久之後，從藍領到白領， 將掀起大規模失業潮。 我們不知道未來的AI 還能做甚麼意想不到的事 但我們知道必須緊緊捉住機會 爭取自己想要的東西              投資重點不在於一年兩年後你賺多少錢 而是在於擁有一輩子的賺錢能力 不管外在的經濟金融或投資大環境如何變化 我們都應該對賺錢保持這種敏感度。  

2023-02-09

甫達入2023， 金融市場己風雲變色 上年急張既美元及石油都反見受壓， 唔同資產就出現不同程度升幅 首月大幅跑贏市場既係CRYPTO市場， 經歷過LUNA幣及FTX兩大黑天鵝既洗禮後， 幣圈可謂一片狼藉， 但隨著最壞時刻過去 其反彈力亦相當驚人， 比特幣升幅幾近4成， 木頭姐🪵更預計比特幣將見100萬美元。 股債市場則受惠息口預期見頂， 美聯儲開始放緩升息， 而得到唔到程度提振 黃金市場更出現近十年黎最好開局的一月 在高息環境下， 資金仍持續追捧黃金 展望全年， 美聯儲息口增長將放緩 但控制通脹決心仍在， 減息機會低 勞工市場表現及通脹前境將繼續左右市況表現。  

2023-01-11

2023開市一星期， 恆指表現唔錯， 升穿返20000點樓上 加上通關帶動樓市， 市面氣氛暢旺返啲， 同2022比可謂死過翻生， 同大家回顧下環球股市表現。 上年環球股市可謂輸少當贏。 通脹升溫， 歐美退市並大幅加息， 對主要市場均帶來壓力。 而俄烏戰爭更是令市況雪上加霜， 歐洲陷入能源危機， 拖累外圍市況。 不過最令人失望既係新世界工廠的越南市場， 由於越南政府打擊房地產公司。 進行貪腐調查並緊縮信用， 越南股市跌逾5成🫠 其次係俄羅斯因受制裁， 外資罰既罰， 走既走， 俄國股市亦難逃厄運。 歐美市場則因加息， 對息口敏感的科技股備受壓力。 而巴西及印度加息適宜， 仍不失金磚五國的榮耀。 股匯皆升， 成全球鮮有正增長市場。 而展望2023， 息口有望見頂， 股市應能喘口氣。 但衰退在即， 加上息口未能馬上回落。 仍難以太過樂觀， 各位trader把握波幅操作， 可能表現更有效果。  

2022-12-30

2022最後一個交易日， 同大家回顧下金匯市場表現 美元在主流投資產品中可謂一枝獨秀 因美聯儲今年瘋狂加息， 債券及股票市場受壓， 資金持續追捧美元， 市場更一度擔心美元單邊升勢引致匯災。 美匯加權指數年內升近一成 而俄烏戰爭 令烏克蘭貨幣受壓， 俄羅斯則因受制裁而實施外匯管制， 反而盧布出現升幅 榮登榜首升幅既係巴西雷亞爾， 因為巴西央行加息幅度可謂冠絕全球 而包尾的是控制通脹失敗的土耳其。 息口及通脹仍是全球金匯市場焦點。 主流貨幣方面， 狂yen 顛鎊不失市場所望 難兄難弟， 成為主流貨幣中表現最差兩隻貨幣 金市則在俄烏戰事及全球瘋狂加息下， 大上大落， 最終平穩收市， 不失其穩定角色。 金匯市場風起雲湧， 有波幅就能帶動機會及利潤， 相信2023年， 各位trader仍然大把機會， 吐氣揚眉 祝大家happy new year。  

2022-11-18

四年一度既世界杯來臨，每屆賽事都為運動市場創造無限商機，自1994年美國舉辦世界杯引入商業化活動後，世界杯已非單 純一項體育活動，並且是數以百億計的商業活動。亦衍生出世界杯經濟學的學說。除了國際足協能得到商業收益外，主辦國及 參賽隊伍的經濟活動也會受到提振。據統計，一屆世界杯可為主辦國帶來近40萬外國遊客到訪，他們一般會逗留約18日，每 人平均花費高達4000美元，對主辦國來說是一個非常龐大的收益，甚至可達當年國內生產總值近1%增長，可見這64場賽事利 潤非比尋常。除左主辦單位同東道主，各地轉播電視台也獲得廣告收益，以大陸中央電視台為例，世界杯期間的廣告收入數以 億元計， 比90年代不足一億的廣告收入，近廿年間以倍速增長。甚至有經濟學家統計過，冠軍戰的優勝隊伍國內生產總值會提 振0.7%。體育產品相關產業會全面受到提振，世界杯經濟學對商機的拓展亦是相當全面。  

2022-11-09

幣圈有句說話，玩幣歸趙，趙是趙長鵬的趙，亦是幣安的創辦人，全球其中一位最年輕華人首富。今次幣安收購FTX，可謂印 證玩幣歸趙及幣圈一日人間十年既神話。 幣安和FTX可說是幣界兩大巨頭，就客戶信任度來說，說是大哥和二哥也不為過。大哥一直坐擁半壁江山，幣圈其他平台交易 總和也不及幣安一家，今次收購救亡，就像一部商戰電影。首先，近幣安傳媒先發佈FTX資金短缺可能，指出平台原生幣沒有 基礎，和美元一樣要印幾多有幾多，制造拋售借口。幣安再配合宣佈拋出手上所持FTX原生幣。市場好快出現恐慌，FTX資產 負債表急速蒸發9成️，就像銀行擠提，本身就算銀行穩陣，但短時間所有客戶一齊提款，都可以打爆間銀行一樣。 FTX先變賣家當應付提款，但支撐了半日，仍是應付不了幣圈瘋狂賣家，甚至是一些投機沽空力量🪫，最後只能向外伸手求救， 集資以解倒閉危機。幣安理所當然成為最終白武士️，儘管當初他有意圖暗指FTX是空心老倌，亦有份拋售FTX原生幣。但最後 出錢出力去接這辣手山芋的也是他，可說是商戰的典型套路。最後，FTX老闆還要公開感謝這位老對手的救亡/收購。 今次事件對幣圈也有兩個啟示。 FTX的華爾街背景，相信有助幣安更合規合法的發展，其影響力將會進一步拓展至合規層面。 另一個是大如FTX，也可短期出現流動資金短缺問題，投資者相信會繼續靠攏幣安。  

2022-10-25

2022年美匯強勢掃蕩金融市場，非美貨幣被打壓至央行出手干預的程度。英倫銀行買債干預，日本央行更直接國際市場沽美 元，買日圓支持圓匯，當然還有要維持港元聯系匯率️，金管局多番承接港元沽盤。究竟匯市不穩，匯市強勢會造成甚麼影響， 那不得不提廣場協議，匯市交易中的最經典一幕。 於1985年9月22日，美、日、英、法、德五國簽署協議，決定聯手干預外匯市場，致令美元對日圓及德國馬克主要貨幣有秩 序下跌，以解決美國巨額貿易赤字，最終令日圓大升，雖然舒緩了美國貿赤情況，但亦同時令日本經濟陷入了迷失的廿年， 日本經濟長期處於通縮邊緣，由世界第二大經濟體的地位急速回落。此次協議可謂國際市場一次重大的聯手干預事件。聯手 干預美元下，各主流貨幣兩年間均錄得大額升幅，日圓升值86.1%、德國馬克升70.5%、法國法郎升50.8%、義大利里拉升4 6.7%、英鎊升37.2%、加拿大元升近11%。而日本經濟可謂此協議的犠牲者，日本90年代起出現持續的大蕭條，廣場協議直 至1987年2月，由7大工業國簽定羅浮宮協議才被取代。有人話今次美元單邊大升浪，已形成匯災並引發經濟危機。但與廣場 協議不同的是，今次美元升勢由債息急升及美聯儲急劇加息所帶動，而市場已集慣美國的貿赤️及印銀紙救市的手段，導致美 債已根深蒂固於國際市場；另外，廣場協議前，貿易戰是由美日所發生，但日本戰後仍高度倚賴美國，日本當時是自願聯手 干預，而今次貿易戰是中美之間的抗衡，中國像日本般妥協的機會甚微。因此，無論形成金融危機，又或出現聯手干預的機 會仍不大。  

2022-10-20

成日都諗住財務自由，每朝早訓到自然醒️，每日過自己想過既生活，個個都嚮往，但偏偏讀書時，又無一科叫做理財科，欠缺 一些財務概念，其實好難通往財自之路，今日同大家分享下資產分配既概念。理財既基本就係平衡收入同開支，但要做到財富 累積，就要學懂理財金字塔。金字塔既概念係底座要穩，上輕下重，才能穩陣向上。 將你的收入分做50%、30%、20%。50%是應付生活開支及急需時用，生活總需有開支，因此這項分配不可冒上太大風險，而 且流動性要高，例如伙食交通等開支及備用現金，這些基本開支是維持生活，若收入高的話可以將部份劃入定期存款或儲蓄保 險等流動性較高的資產儲起。當打好基座後，再來就是如何讓資產增值的部份，就像一隊球隊，基座是後衞防守，我們還有中 場和前鋒去贏波，30%的配資就是中場位置。 30%是一個可進攻可防守的配置，其主要目的是追上通脹。因為若所有收入用作開支，當通脹期間，你的購買力只會不斷被蠶食。 但另一方面，又不可以太進，否則冒上太大風險，萬一經濟下滑，遭裁員失去收入，便失去資金再獲應付開支。此類別可安排基 金或高息公用股等配置🪃，可以追上通脹、穩定派息之餘又不失流動。 最後一類20%就是能否致富的關鍵。20%需配置一個財富爆發的可能。就好似一架帆船，你只是得船底，沒有揚帆，是沒可能出 海的，當經濟起飛，你有揚帆才能乘風勢高飛，路要走得遠，帆就要有足夠空間。好多人往往因為害怕風險而未有揚帆，結果當 然就只能看著其他船開遠，自己停留原地，永遠走不上財務自由之路。這類配置可以是具槓桿性️的產品，又或創業等，能夠以小 搏大🪜的爆發性工具。這類配置不用多，但卻不可以沒有️。 透過理財金字塔️，你就可更有效地分配你資金，就算無學習過財務智識，但透過這方法，不停累積及創造財富，你亦可以跑贏市場。  

2022-10-11

一年一度的諾貝爾經濟學獎今年由三位學者同獲殊榮，其中一位係大家熟悉的美聯儲前主席伯南克。 伯南克可以話貼貼實實的科班出身，由哈佛經濟學系出身，於MIT完成博士學位，並於普林斯頓大學教授了17年。於2002， 時任美國總統布殊任命為美聯儲理事，一步步踏上美聯儲主席之路。接替格林斯潘，他甫上任便遇上金融海嘯，成功帶領美 國渡過金融危機，並登上時代雜誌之封面，被譽為QE之父。 伯南克可說是大蕭條的粉絲，佢今次獲獎是表揚他在經濟大衰退時，突顯銀行在金融危機中的角色。傳統經濟學上，銀行倒 閉是經濟蕭條的結果，但三位得獎者卻表示銀行角色相當重要，中央銀行是經濟中的最後救星- the last resort。因此在08金 融海嘯時，他破天荒以QE救市，化解危機。不過伯南克雖然帶領美國走出經濟衰退，但亦備受爭議，從此美國走上QE的不歸 路。遇上衰退，央行加大力度印銀紙，變相等同將衰退輸出國外，外國越持更多美債，等同越泥足深陷，因此國際間亦開始出 現去美元化，減少美元儲備降低信貸風險。  

2022-09-28

美國接連加息0.75厘，各大銀行終於開始上調最優惠利率，無論係企業又或者房貸供款人仕，都開始感受到息口上升帶來的壓 力。你又有幾了解現時香港的拆借系統? 最優惠利率係指銀行貸款應有的最基本利率，由於香港沒有中央銀行，最優惠利率過去是由銀行公會開會決定，但在利率協議 取消後，改由各銀行自行決定。現時最優惠利率有分大P及細P，細P是指幾間主要銀行如匯豐、恆生、中銀的最優惠利率，由於 息口較低，故稱為細P，而其他銀行如渣打、東亞則採用大P。 最優惠利率與樓按息息相關，由於樓按正正就是問銀行借貸，因此最優惠利率高低亦決定了業主的借貸成本。而好多時，市場又 會聽到H按這按揭方式。近年樓按喜歡以H按形式借貸，H是以銀行同業拆息作為貸款利率，由於近年環球處於低息環境，游資 充裕，銀行同業拆息一直低企，加上此類按息有封頂機制，因而大受市場歡迎，但隨著息口向上，相信P按又會再受市場所垂青。 而提起同業拆息，值得一提的是，當銀根短缺時，拆息升幅可以相當驚人。當年發生亞洲金融風暴，亞洲貨幣被追擊，引發骨牌 效應，香港本地的同業拆息急升至300厘，銀行急需現金結算，幸好最終能成功擊退大鱷，否則銀行結餘不足，港元匯率亦有機 會被衝擊UNPE。