理財百科

2024-04-30

昨日日圆兑港元汇率创历史低位，跌破6年新低，曾下试4.944算。在联系汇率之下，港元兑其他货币的升值还是贬值完全受制于美元兑该货币的汇率，所以就算本地经济近期频现不利消息，港人仍能趁日圆「低水」买入日圆，作旅游投资之用。 什么是联系汇率？ 1983年10月17日港府推出「联系汇率」制度，港元与美元挂钩保持在7.8港元兑1美元的水平。金管局提供兑换保证，承诺在7.75港元兑1美元的强方兑换保证水平按银行要求卖出港元，并在7.85港元兑1美元的弱方兑换保证水平[📉]按银行要求买入港元。确保货币及外汇市场畅顺运作。 联系汇率有什么好处？ 美元几乎全球通用，各国贸易与金融交易多以美元为主 为香港提供稳定的货币支柱减低进、出口商与国际投资者面对的外汇风险。 经济周期贴近，可减低经济周期带来的波动性 可避免货币贬值的危机 联系汇率有什么限制？ 本地息率大致上跟随美国息率走势，因此我们不能用货币政策刺激经济增长或遏抑通胀，削弱了香港对经济周期的整治和调节能力。 港元兑其他货币的升值还是贬值完全受制于美元兑该货币的汇率若果香港面对竞争对手的货币贬值，或出口市场经济衰退等海外或本地事件对经济造成的冲击时不能透过汇率贬值去适应环境的变化，因而影响对外贸易和国际收支平衡等问题。

2024-04-23

自美国3月份CPI揭盅后，6月开始减息的预期持续降温加上联储局主席鲍威尔于本月16日表示，最新数据反映通胀暂时无显著放缓迹象，如有必要，目前的货币政策可维持更久️暗示延迟减息。 延迟减息原因：  通胀：未回复至目标水平 巿场：美股、楼巿仍继续上升反映美国金融压力并不紧张。 就业：按现时就业空缺率仍高于疫情时期，反映就业情况良好减息就难以触动。 居民负担：尽管美国连连加息，但供楼利息重担主要在新造按揭反观对现存的贷款者，承担利息支出上升的压力不大 资产价格：美国楼市回升美股仍处高位，美国居民财富回报吸引，对抗息口的底气强。 维持高息影响：  亚洲金融风暴或会重临，最近日本、韩国、越南、印尼、马来西亚、印度、泰国等都出现汇、股、债三杀表明必要时出手干预汇市。然而干预汇市极之损耗外汇储备一旦储备耗尽，国家经济也就濒临崩溃。 美国利率居高不下，令联邦政府及个人利息负担增加，去年初的银行破产危机可能再次触发最近标普下调5间美国地区银行股评级展望至负面。另外，高息之下美债价格必然下跌，新发行的国债更加难卖，政府必预付出更高的票面息率，才可以举债续命。  

2024-04-17

CPI与PCE  左右美联储减息！？ 美联储借由通膨数据指标来判断市场现况，去决定应该采用的货币政策而在众多的通膨指标中，以CPI 和PCE最具影响力：  什么是CPI？ 美国消费者物价指数（CPI），是美国劳工统计局（BLS）每个月公布一次，透过家庭问卷调查，了解消费者家庭购买状况，当中覆蓋购买的商品或服务费用。 什么是PCE？ 个人消费支出物价指数（PCE）由美国经济分析局（BEA）每个月公布一次，调查包含家庭及企业支出，覆蓋范围包括购买的商品或服务的自付费用＋其他未自付的费用（例如保险公司支付的理赔）。 核心 CPI & 核心PCE 核心通膨指标是将原先涵盖各类商品服务的范围扣减掉对物价特别敏感的商品(e.g. 能源、食物)所制成的通膨指标，撇除易受环境、政治等因素而暂时价格大幅变动的商品，因此，更能够代表️实际通膨程度，相对未扣除的通膨指标也会更加的稳定。 PCE 与 CPI 差别在哪里呢？ PCE的覆蓋范围较CPI广 PCE调查方式为商业调查而CPI是家庭问卷调查 PCE的项目分类权重会每月动态调整，避免单一商品突然暴涨影响到整体指数CPI则每2年更新一次 对于一般消费者而言 CPI 更为贴近现实，也被作为不少金融商品的通膨衡量参考而美联储最为关注的则是PCE，尤其核心PCE。

2024-04-09

黄金美股美元，打破定律齐齐升？！ 一般巿场定律都是美股、美元和黄金三者不可能同时上升或同时下跌 美股走强 美元走弱 美元走强️ 金价下跌 金价走强 美元下跌 但目前美股、黄金和美元三项资产正同时处于强势 道指逼近4万点，对比12年前1.3万点、期内升3倍 黄金创历史新高2300对比12年前报约1700美元，期内升逾4成 美元指数接近105对比12年约83，期内升约25% 三者齐升的机会确实较小，但亦是有可能重点在于市场并非只有美股、黄金和美元选项 美股强原因 与其他国家股市的前景比较折射出来 加上美国企业盈利前景向好；革命性技术诞生，如AI以及美联储将开始减息步伐 美元强原因 其他主要货币弱所投射出来  美元和黄金都被市场视为避险项目，当担心经济差、股市跌时，资金会分别流入美元和黄金 黄金强原因 一样具有避险作用，买入黄金作风险分散，即使美元强势不利金价，金价升会压抑美元，但实际情况是轮流上升️令两者其实都维持强势 金股汇不可能同时上升这个定律，只是市场盲点，关键是资金能够同时流入这三项资产。  

2024-04-02

原油与黄金、美元、股市的连动性 黄金再创新高，油价亦不断向上，原油与美元、黄金、股市这看似相关性不大，但其内在却有着千丝万缕的关系。 股市与油价呈正相关 当股市下跌是经济状况不好的征兆，经济状况不好就意味着️原油需求量下降。买原油的人少了，供大于求，油价自然就会下跌，反之亦然。 美元与原油呈反相关 除了油价是以美元计价外，美国本身是世界需求原油最大的国家，原油价格上涨所带来的️通涨压力会为美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是美元计价的原油价格也跟着上调。 相反油价下降对经济是个好的讯号人们对美国经济有信心又会推高美元汇率，导致油价进一步下调。 黄金与原油呈正相关 ️石油价格上升意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加，而黄金是通胀下的保值品这时候黄金保值避险的作用就会受到人们的青睐。所以原油上升预示著黄金价格也要上升原油下跌预示黄金也要下跌。  

2024-03-26

日本加息，对资产巿场有什么影响？ 日本作为全球最大经济体之一、日圆亦是全球主要货币之一，日本央行结束负利率政策同时对量化宽松进行调整，取消对10年日本国债收益曲线控制、停止购买日本ETF及日本房托(J-REIT）等措施，对资产市场可能会出现怎样的影响？ 由2020年以来，日本利率远低于其他国家投资者会透过利差交易，即投资者在低利率的国家借出资金🪄投入到高利率国家赚取利差，全球有很大部分资金投入了这一交易市场并且获取了丰厚的回报日本升息以后加上汇率变动的影响，世界各地的热钱会大量回流到日本短期内可能会在全球货币市场引发连锁效应，导致全球资金大洗牌。 开发中国家 依赖日本资本的开发中国家会因此产生负面影响尤其美国紧缩周期没有结束之前，资金从新兴市场国家撤离可能会导致一些国家出现金融危机。 债券市场  日本是持有美债最多的国家当投资者从美债等全球债券市场撤出，进而影响全球债券市场的行情。 收益率上升 在YCC政策下，日本央行透过购买长期国债来使收益率保持在较低水平取消这项政策意味着利率将更多地由市场供需决定，可能会使长期国债的价格承压️收益率上升。 日本股市 取消ETF和REITs的购买意味着日本央行减少了对股票市场的支持这可能会对日本股市产生负面影响 要留意，日本只是结束负利率时代而非结束低利率时代，所以暂时对日本及全球资产市场的影响有限。  

2024-03-19

比特币创新高 可以取代黄金吗？ 比特币（BTC） 曾升穿 72000 美元，创逾2年新高再次掀起一股比特币热潮。自美联储主席鲍威尔说过「比特币可能成为黄金的替代品」，现货比特币ETF获美国证券交易委员会（SEC）批准上市及比特币与黄金关连度不断上升，以避险资产属性而论，市场亦开始比较比特币对黄金的取代性。 比特币与黄金的关连度 由2021年开始呈显著提高：2022年前为28%️2022年后升34%️2023年上涨至47%当比特币与黄金关连度增加，某程度也是其与黄金属性进一步拉近。但仍存在不少区别可以由以下几点去探讨：  波动性 衡量波动率的指标是平均真实波动幅度(ATR)它描述了在特定时间内市场的平均波动幅度。在大多数情况下，比特币的波动幅度要大得多。 存储过程 作为一种实物资产，黄金被存放在金库银行的保险箱和个人保险箱中，金额较小。另一方面，比特币不能以传统意义上的方式存储，而是存储在一个称为「私钥」的秘密数字如果你不使用硬件或软件钱包来保护你的私钥，购买比特币可能是非常危险的。 需求来源 黄金作为一种有形资产，有7000年的历史，其需求驱动因素很容易识别相反，目前社会对比特币的需求不那么明确，往往围绕着价格投机买入持有策略和底层区块链技术本身。 目前为止，黄金的地位依旧不可撼动但一部分人已接受比特币，而另一部分人和央行依然拥抱黄金，这意味着并存时代的开始。  

2024-03-12

黄金破顶创新高 历史高位及影响因素 黄金破顶创新高价格突破每盎司2195离2200大关只一步之距黄金会否继续上升？参考过去黄金的几个重要关键时期以及历史高位，和影响金价因素： 美元脱离金本位制（1971年） 美国经济陷入低迷，尼克森总统突然宣布停止黄金与美元的兑换，即尼克森冲击为金本位制画上了句号。 浮动汇率制 (1973年) 全球主要已开发国家改行浮动汇率制度，当时美元贬值黄金价格大幅飙升至每盎司 100 美元。 QE量化宽松政策首次问世 (2008年) 08 年美国爆发金融危机美联储为挽救美国经济，宣布降至0利率，更首次推 QE政策，金价升至每盎司 1,000 美元。 美联储政策与欧洲债务问题(2011年) 除了持续QE，欧洲的债务问题也影响了当时避险黄金升至每盎司1925美元。 新冠疫情与中美贸易战(2020年） 19年尾全球新冠疫情爆发推动金价持续上涨，加上20年中美关系进一步恶化，金价再升至每盎司 2,075 美元。 乌俄战争 (2022年) 在俄罗斯与西方国家军事关系紧张的状态下市场避险需求大增，金价再突破每盎司2,000美元大关。 影响金价的主要因素？ 经济危机/战争 黄金传统上被视避险工具当发生战争或经济危机时，普遍的投资工具如股票等都会受到冲击，资金就会流向黄金。 通货膨胀 当通胀过高时，股票、债券或房地产的实际收益大幅减弱，投资者倾向将部份资金转入黄金[📈]以维持整体资产的价值。 利率 黄金本身是不孳息商品，只要利率上升就会使黄金价格下跌相反若利率降低，作为商品的黄金价格就会上涨。

2024-03-05

顺势交易 逆势交易究竟是什么？哪种比较赚到钱？哪一种风险较大？又该如何判断自己适合哪一种呢？ 什么是顺势交易？ 又名右侧交易，交易策略与市场方向相同弱者恒弱、强者恒强，买得高，卖得更高！ 顺势交易优点： 有突破讯号出现时才逐步进场时间成本较少，可明确把握大趋势，交易风险较低。趋势消失就开始退场，较易避开大崩盘资金周转率比较高。 顺势交易缺点： 因明确突破才进场、明确下跌突破才出场，变相只能吃中间，若中间波动不够大，获利空间较少[🤏🏻]遇到连续亏损时，有些累积损失幅度颇大。 什么是逆势交易？ 又名左侧交易，投资者预设当前的趋势即将出现反转并试图从中获利，而建立与目前市场趋势相反的交易买低、卖高！ 逆势交易优点： 容易买在相对低点交易成本比较低，获利空间较大。如果能承担住波动风险，一般胜率较高。 逆势交易缺点： 个人主观预测成分高如果巿场下跌时，底部是个深渊被套牢时间成本高，这交易策略违反人性在跌越多时投入越多，因此也需要具备相当的资金和强劲的心理素质。 那个较好并无标准答案只有是否适合自己，风险承受度较高的人可于逆势进出，承受度较低者可选择顺势交易。

2024-02-27

量价关系 判断是否值得投资 不少投资者会从价格成交量来判断产品/股票是否值得投资，即量价关系。大致可分为以下三类状况： 趋势类型的量价关系： 1. 量增价涨：表示市场活跃吸引许多新的买盘参与。 2. 量缩价跌：代表价格和成交量都持续减少市场冷清，有持续转弱趋势。 量价背离： 1. 量缩价涨：在趋势初期缓步上涨时或是趋势，但如果出现在已经上涨一大段的趋势中，代表交易减少未来走势可能转弱反转向下。 2. 量增价跌：好淡相方矛盾如果是下跌趋势初期，可能形成强烈的卖出压力，但如果是一段大幅下跌之后，出现超跌、承接买盘，可能是反转向上讯号。 盘整盘或不明确的量价关系： 1. 量平价涨：动能不见得能长期持续，容易进入盘整期。 2. 量平价跌：表示趋势向下但有一定程度的持续交易，趋势陷入[🌫️]较不明确的盘整。 3. 量增价平：代表买卖双方力道拉扯可能有上升机会。但如果突破向上或向下，都可能形成新趋势 4. 量平价平：买卖双方处于观望气氛，不确定性高。 5. 量缩价平：价格变动不大成交量减少，未来不确定性较高。 留意影响产品/股价是否值得投资，除了量价关系之外还要考虑其他因素，才能有效评估。

2024-02-20

铜金比 判断景气循环的指标 铜金比是铜价跟黄金价格的比值英文为Copper-Gold Ratio，意思是买一盎司的铜需要多少盎司的黄金常被拿来当作判断全球景气循环的指标。 铜金比计算公式： 每盎司铜价 ÷ 每盎司金价=铜金比 「铜」 是一种重要的工业金属，大多用于工业，其中超过65%用于建筑施工和电子产品所以当全球经济快速增长时，铜价的表现强劲，因此铜价被视为是全球景气的领先指标 「黄金」 是典型的避险和抗通胀资产，它和工业没有太大关系，价格主要受到利率和通胀预期的影响。金价上涨通常代表对经济衰退的担忧加剧，因此在经济衰退或是地缘政治因素爆发时，金价常常表现良好而经济繁荣的时候，金价往往会持平或下跌。 铜金比跟景气循环的关系： 当景气复苏或是进入成长阶段时， 铜的需求增加，价格成长幅度超越黄金，令铜金比上升 当景气缓和或是进入衰退阶段时，铜的需求减少，黄金避险需求增加，铜的价格表现较黄金弱，令铜金比下降 铜金比并没有一个长期绝对的高点或低点，但做为相对短期内的变化，仍是有参考价值。

2024-01-30

预测美联储加息减息升息 FedWatch准吗？ 本周将迎来2024年FOMC第一次议息会议巿场预期息率维持在5.5%不变。投资者在议息结果公布前，可以透过FedWatch 进行预测。 什么是FedWatch？ FedWatch是芝加哥商业交易所Chicago Mercantile Exchange（CME Group）的一个工具网站主要用来分析FOMC未来会议调整利率的可能性。 FedWatch如何计算？ CME利用联邦基金利率期货（Federal Funds Future）也就是用交易市场对于利率的预期去计算加减息机率。 将 100减去期货价格得出当月份的隐含利率， 再和当前的基准利率相减，就可以得到利差 最后再将利差除以 1 码（0.25% ） 就会得到当月份加减息的机率 FedWatch预测能力准吗？ 历史数据来看，2016至2019年预测加息机率高达80%以上，利率走势也确实一直向上在2019第二季后，预期减息机率高达100%实际利率走势也是往下整体来说预测是高度准确的。 在CME 官网还包含Fed点阵图，让使用者清楚了解FOMC的所有成员对Fed目标利率的预期加上能轻松查询到接下来几次的FOMC会议升息及降息的机率，算是个很值得参考领先指标。

2024-01-23

负利率政策 刺激经济是利是弊？ 日本央行今日开始议息，巿场预期，央行在会议上没有任何重大政策变化，将维持「负利率政策」。 什么是负利率攻策？ 日本央行2016年初实施，央行将政策利率降至「负数」，银行存放于央行的储备金不能获发利息更要支付「罚息」。 如何影响存户？ 存户存钱入银行不但无利息银行更要向存户收取利息，假设利率是负1厘，存入$100，一年后只净$99 。 如何刺激经济？ 1.银行存款至央行须付利息 2.迫银行增加向企业及个人放贷 3.推动投资和消费需求 4.达到刺激经济目的 负利率带来的弊处？ 银行利润受压 利息收入减少放贷边际利润收窄，息差收窄打击银行业。 资产泡沫 资金流向不同资产酿资产泡沫化，当息率回复正常时，泡沫恐爆破。 货币贬值 负利率令该国货币贬值利好出口，但情况持续，各国恐陷入竞相贬値的恶性循环。 存款缩减 负利率赶走存户，银行可作借贷的资金也跟随缩少[📉] 「负利率政策」的出现，是要刺激日本经济，当日本经济持续降温，日本央行需审视是否撤销「负利率政策」，撤销时将刺激日圆走强。

2024-01-16

萨姆定律 预测经济衰退 要知道经济会否陷入衰退，原来自1970年以来，有个百分百准确的测算指标，名为「萨姆定律」至今还未失误过，「萨姆定律」是由现任美联储首席经济学家Claudia Rae Sahm发现： 什么是萨姆定律？ 她发现当美国3个月失业率移动平均值，减去前一年失业率低点所得数值超过0.5%时，意味着经济体正经历衰退阶段由1970年后每次美国衰退阶段，皆符合此情况，故此指标被命名为萨姆规则衰退指标（萨姆定律）。 萨姆规则衰退指标存在的不足： 过度预测： 萨姆规则衰退指标百分百预测准确，但是自1960年代以来预测了13次经济衰退，而实际只有9次衰退。 延迟性： 在近几次衰退当中有4次是预测；2次与经济衰退几乎同时发生；有1次更落后于经济衰退发生。 经济大衰退要来了吗？ 依照「萨姆定律」，截至2023年12月，这个数值是升了0.23个百分点，表示美国现时极不可能已陷入衰退。

2024-01-09

「巴菲特指标(Buffett Indicator)」由著名投资者巴菲特在2001年提出，声称是衡量任何时候股市估值的最佳单一指标，是由「股市总市值」「国民生产总值(GNP)」或「国内生产总值(GDP)」得出的百分比，可以判断股市有否被高估或低估，适用于各地股市。 GDP与GNP 以美国为例，GDP与GNP两者差别在于，GDP即是只要在美国这块土地上，所有的产出都计算在内；至于GNP就是美国人如果在境外生产也会计算在内。不过，由于GDP与GNP的实际差异在1%内，后来市场主流通常使用GDP计算。 比率五个等级： 巴菲特指标100% 代表美股估值合理 在70% 或80% 时买入股票，可能会有不错回报 114% 至134% 略微高估 超过134% 即为严重高估 在200% 买入股票犹如「玩火」 最新的巴菲特指标是多少？ 「巴菲特指标」在2021年8月曾突破200%[📈]年底升至高位。2022年开始回落，年内低见约150%，2023再度上升，近期升到170%至180%以上[📈]比历史趋势水平高出超过50%，截至2024年1月约171%，反映美股严重过热。 巴菲特指标受到质疑 除了GDP数据有延迟性，没有评估到非股票的资产，如债券、房地产、黄金......之外 更多人质疑不合时宜，在巴菲特指标刚发表时，许多成分股公司都在制造业、零售业和能源行业而今天美国最大的公司都在科技业，目前股市的价格充分反映了国际化，但GDP只有评估美国内的生产，造成分子（总市值）正在上升，而分母（GDP）不受影响。 投资者应如何运用？ 巴菲特指标可以当作一种补充性估值工具，此外它也是当今市场上众多情绪指标之一，其他的例如 VIX 波动、恐惧和贪婪指数等，它们更多的用途不是作为寻找买卖机会的工具而是告诉你市场状况以及未来的预期，用它来预测市场是否被高估。

2024-01-02

2024年开始减息？美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）早前表示加息可能已经完成但其他美联储官员就何时可能开始减息给出了不同答案到底美联储减息应该由谁决定？ 美联储议息有机制，加息减息，加多少、减多少的决定，并非由一人话事。是由美联储辖下的公开市场委员会（19人组成的FOMC)负责议息，但决定息口则由当中12人负责。 拥有投票权的12人 美联储主席 美联储副主席 5名执行委员 纽约联邦储备银行 4个投票权席位 （由余下11名地区联储银行行长每年轮替） 无投票权地区联邦储备银行行长 依然会出席 FOMC 会议 参与讨论、贡献观点、提供参考 预测未来加息看法，汇集成点阵图 若拥有投票权的官员发表讲话，更值得关注。

2023-12-26

2023年接近尾声 2023的总体经济或是国际政治都有剧烈的变化，对于金融市场的股债汇和衍生性金融商品都造成冲击影响，一同回顾2023的三大事件。 Chat GPT引爆生成式AI概念 人工智能概念的热潮，让科技巨头们相继推出了一系列大型模型。 OpenAI发布了ChatGPT-4和GPT-4 Turbo 谷歌推出了全新一代的大型语言模型PaLM2 Facebook推出了DialoGPT Plus Meta推出了全新的大型语言模型Llama 中国内地的科技巨头，也引发了一场名为「千模大战」的竞争 阿里巴巴发布了通义千问 百度推出了文心一言 腾讯发布了混元大模型等 ChatGPT相关概念股的热度飙升。 美元加息引爆银行业危机 2023年3月10日 ，硅谷银行（SIVBQ）突然宣告破产股价160美元跌至0.2美元，最终被迫退市消息引发全球对银行业生存的担忧和信任危机两天后另一家知名银行Signature Bank（SBNY）也宣布倒闭。美国银行、摩根士丹利、花旗集团和富国银行等四大金融机构因此遭受损失达到5200万美元。银行危机在3月中旬逐渐扩散。老牌金融巨头瑞士信贷银行（瑞士信贷）最终以5折的价格，以30亿美元的「贱价」，被瑞银（UBS）收购。法国巴黎银行和德意志银行等欧洲银行的股价也出现下跌。 银行的破产导致普通民众的帐户面临重大损失，这些事件也给金融监管机构敲响了警钟。 巴以冲突升温，金价油价开启连涨潮 近20年来最大规模的巴以冲突，随后国际油价出现剧烈波动，避险资产黄金价格上涨，中东股市一度全面下挫，而美股的军工和能源股却大幅上涨。继俄乌战争后，这场冲突为全球稳定带来新的不确定性，市场信心受到打击，导致避险情绪升温多国股市走低[📉]在股市普遍下跌的欧洲和美国，军工和能源股逆市上涨，同时美国债券的长期利率飙升而拥有避险属性的黄金价格也再度开始上涨。

2023-12-19

当加息循环进入末期时，市场通常会开始期待降息的到来，人们预期经济将出现一段温和增长低利率 低通膨低失业率的美好时期，即是金发女孩经济。 金发女孩经济是什么？ 金发女孩经济（Goldilocks Economy）是一个由童话故事衍生出的经济术语，指该时期经济温和增长，低失业率、低通膨以及低利率。此时不只实质生活水平有所提升，连带金融市场的表现通常也是呈现温和的稳定上涨，所以投资者会期待金发女孩经济时期越长越好。 金发女孩经济条件 低且温和的通膨 低且足够的利率水平 低失业率 稳定增长的 GDP 资产价格的上升 金发女孩经济是好现象吗？ 金发女孩经济象征著经济的缓步成长，搭配适当的经济数据和货币政策，是许多投资人梦寐以求的投资良机，而增长事实上和经济衰退只是一线之隔，很容易会因突发事件或政策错误，而令经济步向衰退。因此我们应近密切注意经济数据的走势。居安思危才不会被难以捉摸的金融市场给哄骗！

2023-12-12

数据资料消息是基本面上不可或缺的因素，投资者都会利用财经日历关注各国的经济表现，数据的走势发展作未来投资的重大指引。财经日历都包含些什么？对投资者有什么帮助？ 大部分财经日历都会包含下列资讯及功能： 大部分主要国家未来及过去的经济事件和指标 数据资料公布及时间 数据重要性 数据的实际值 (Actual) 、预测值 (Forecast)、 前值 (Previous) 需要留意： 投资市场大多重视数据的预测值与最终结果的落差，而非与前一次的结果作比较 不太重要的数据，往往不会有预期值 预期值在不同的财经日历中，会出现不一致情况。因市场上的预期值属于调查统计，是由经济师及市场人士定出的区间，而不同的日历或会取不同的中值作为参考。 对投资者有什么帮助？ 增加获利机会 因数据会引发的波动投资者在此时交易，便可以增加获利机会，但相应的风险实质上也是对等的。 避险作用 对于保守的投资者来说，可利用财经日历来避开风险。例如，在重磅经济数据公布前，尽量不作交易，或尝试在数据公布之前先止盈离场。 利用过往数据预示未来趋势 追踪过去几次数据变化的状况也可以查看数据的详细基本统计资料及预示作用。 明德网站上亦设有财经日历 更印有2024年财经月历供免费领取 （数量有限 送完即止） 帮助投资者做到「防风险」以及「抢先机」

2023-12-05

在美国市场中，投资者经常会听到「四巫日魔咒」，传说每到四巫日股价就会大跌⋯这是真的吗？到底四巫日是什么？对投资者有何影响？ 什么是四巫日？ 「四巫日」英文是 Quadruple witching day，每年有四天，是美国市场 3 月、6 月、9 月、12 月的第 3 个星期五，而2023年最后一个四巫日在12月15日。 四巫日期间市场价格会有较大的波动，原因是美国市场衍生性金融商品的「结算日」，结算的衍生性金融商品为：股票指数期货、股票指数选择权、个股期货、个股选择权。 对巿场影响？ 也是因为上述四种衍生性商品到期，故市场上的投资者需要平仓，或是转仓到更远到期日的合约，也造成通常四巫日的当周，也因此市场上交易会非常热络，波动会较为剧烈，交易量都会大许多。 对投资者影响？ 根据历史经验来看，四巫日对于长期价格并无明显影响，所以长期投资者不用太担心，但短线交易者必须特别留意四巫日的局势，尤其是四巫日之后的一周，美股市场的波动会较为剧烈，提供较大获利空间，同时操作上风险也比较高。 四巫日股价大跌？ S&P 500 近年的历史走势图，每逢四巫日交易量大增，但不代表股价指数表现会较好，根据统计，通常在四巫日前一周各指数的上涨机率会较高；但四巫日结束后，各指数下跌机率同样会上升。